MoneyDJ新聞 2018-10-25 10:54:18 記者 新聞中心 報導
大江生醫(8436)昨(24)日舉行法說，亞系外資發表最新報告指出，大江繳出樂觀的第三季業績，且預期營收動能將持續，中國大陸市場的營收續強、且對國際市場的擴張布局也持續進行中，因獲利展望更佳，將大江的評等從「優於大盤(Outperform)」調升至「買進(Buy)」，維持656元的目標價，預估2018年至2020年的EPS分別為16.016元、19.971元、26.905元，主要需考量的風險則是中國市場的營收成長動能是否低於預期。
報告指出，大江的管理階層在法說會中已針對市場對中國電商新法影響的擔憂釋疑，雖然中國總體經濟具不確定性，大江的訂單能見度仍可見到今(2018)年第四季至明(2019)年；該券商認為，投資者先前的擔憂應是過度反應，因為在第四季至明年第一季，都沒有見到訂單改變或取消的情況。
報告指出，大江的第三季業績優於該券商和市場的預期，因中國S8廠產能利用率提升至100%和產品組合改善，第三季毛利率達到44%、營益率27%，優於該券商預估的40%、24%，也優於市場預期的41%、24%，稅後淨利5.77億元，較去年同期成長165%，則較該券商和市場預期高出31%-35%，原因是台灣工廠的處分利益和中國的退稅收入挹注。
報告亦指出，大江表示其客戶主要是企業、而非個人，因此並非中國電商新法主要針對的目標；而中國消費市場雖放緩，但大江為供給商，受影響程度相對較小；且為了分散營收多來自中國市場的風險，大江也已積極地進行全球擴張布局，並且重申明年產能將擴充三成。
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