MoneyDJ新聞 2015-07-16 15:23:58 記者 許曉嘉 報導
照明燈具廠湯石（4972）今(2015)年以來受惠於新產品推出及新客戶加入、戶外照明業務成長，儘管6月營收回檔，但整體第二季營收仍創近年單季新高，初估獲利優於首季。累計上半年EPS估約1.2元。隨著時序進入照明傳統旺季，預期下半年仍有表現空間。其中，第三季營收可望持穩於高檔、年增估10%-15%。
湯石為照明燈具供應商，生產基地位於中國廣東中山，並於台灣、中國、美國等地區設有分支機構，產品包含室內及戶外與工業/教育等各類型照明燈具，目前室內照明比重約85%-90%，戶外照明比重約15%-10%。主要客戶以照明品牌大廠及照明工程、建築設計領域之經銷代理商居多，包含代工業務及自有品牌行銷。
過去代工比重約達9成、自有品牌比重約1成，經過調整，預估今年代工比重降到8成、自有品牌比重提升至2成。其中，戶外照明產品今年出貨增長力道上看3成，主要動能來自台灣及中國大陸客戶，並外銷日本、印尼、俄羅斯、巴西。
受惠於照明市場穩定及公司持續調整產品組合、推出新品並拓展新客戶，湯石近幾年來營運穩定。2014年因歐洲客戶代工訂單成長及自有品牌業務增強，營收及獲利均創高。預期2015年因新產品持續推出且又有新客戶加入，包括戶外照明及自有品牌業務同步成長，不僅營收還有兩位數以上成長力道，獲利亦可望優於2014年。
湯石2014年營收達11.74億元、年增約11%，毛利率達28.8%，營業利益1.02億元、年增2成，稅後淨利1億元、年增近37%，EPS約2.76元，本業獲利及EPS均創下歷年新高。每股將配發0.3元股票股利及1.8元現金股利。目前每股淨值約30.23元。
2015年第一季營收來到2.76億元，年增約8.99%，毛利率約27.87%，營業利益約2200萬元、年增約47%，營業利益率約7.83%，但因匯兌損失影響，稅後淨利約1500萬元、年減約21%，加上股本膨脹，第一季EPS約0.4元，低於去年同期（0.53元）。
繼今年4-5月單月營收連創新高，6月營收降至1.15億元、月減8.6%、年增則仍達34.47%。累計上半年營收6.36億元、年增約16.75%。其中第二季營收約近3.6億元，季增30%、年增24%，亦為近年單季新高。以毛利率持穩推估，單季獲利估近3000萬元、EPS先看0.8元。累計上半年EPS估約1.2元，優於去年同期。
在照明傳統旺季支撐下，預期下半年營收還有機會高於上半年。但因第二季基期墊高，預估第三季營收可能維持3.5-3.7億元高檔水準，與上季大致相近。2015年營收上看13-14億元、年增估15%左右，全年EPS挑戰2.7-3元。
