MoneyDJ新聞 2026-09-09 14:59:39 陳怡潔 發佈
中華信評今(9)日發表台灣企業2026年信用焦點並指出，台灣高度整合的AI硬體與半導體生態系，使台灣更全面性的受惠AI需求爆發成長紅利。相較之下，韓國、日本與中國的成長動能則相對狹窄且更為集中。台灣科技業憑藉AI優勢強勁成長，惟其餘產業表現不一。整體而言，台灣受評企業的信用結構大致維持穩定，受評企業之評等等級轉為較為集中在「BBB」至「BB」之間。同時，中華信評也點出，台灣企業仍面臨三大風險，包含以科技業為主的集中成長趨勢、能源與投入成本風險、以及貿易/地緣政治與外匯方面的不確定性。
中華信評指出，台灣科技業憑藉AI優勢強勁成長，惟其餘產業表現不一；整體而言，台灣受評企業的信用結構大致維持穩定，受評企業之評等等級轉為較為集中在「BBB」至「BB」之間。相較於東亞國家，台灣企業的獲利成長領先，並擁有強健的財務緩衝空間。
中華信評表示，AI所帶來的獲利為台灣企業主要成長動能，強勁的科技業需求與低槓桿水準可為企業緩衝外部衝擊；為信評帶來支撐的原因包含台灣在AI硬體供應鏈與半導體產業的領先地位、有所提升的供應鏈韌性、以及企業強健的財務指標。主要風險則包含以科技業為主的集中成長趨勢、能源與投入成本風險、以及貿易/地緣政治與外匯方面的不確定性。
而觀察東亞國家表現，中華信評表示，台灣企業的獲利成長領先，並擁有強健的財務緩衝空間，中國與韓國的經濟成長則仍因槓桿水準較高而受限。整體而言，東亞國家整體評等結構大致穩定，但各產業面臨的壓力不同，科技業呈正向趨勢，而化學品、金屬與汽車產業則面臨最大的負向趨勢壓力。
中華信評進一步指出，台灣產業集中度升高、且評等變動趨勢較為分歧，整體企業評等集中在「BBB」至「BB」等級，非科技業評等面臨的壓力部分抵銷了科技業評等的強勁表現。韓國科技業的復甦趨勢則尚未擴大，發行體的信用評等主要為投資級，而記憶體產業的獲利因槓桿與較高的景氣循環性而遭到抵銷。日本企業的信用結構較強，但正向變動趨勢較不明顯，發行體的信用評等較高；逐步降低槓桿使日本企業韌性提升，但獲利成長依然較溫和。中國受評企業的評等韌性與較弱的基本面形成對比，受評發行體中評等等級在「A」以上的占比較高，而規模較大的發行體與政府支持有助於抵消國內疲弱的局勢。
中華信評總結，台灣高度整合的AI硬體與半導體生態系，有助於台灣更全面性的受惠AI需求爆發所帶來之成長紅利。相較之下，韓國、日本與中國的成長動能則相對狹窄且更為集中。不過，台灣科技業以外產業的信用改善程度不一，其中，化學品、金屬、汽車及其他高景氣循環性產業面臨需求偏低、產能過剩、關稅，與投入成本壓力等問題，而產品差異化與成本優勢將決定復甦的速度。
中華信評也指出，信用前景是否分歧將取決於資產負債表的狀態。台灣企業擁有東亞地區最為充裕的財務緩衝空間以應對市場波動。日本企業去槓桿化的趨勢更為明顯，而韓國與中國企業則持續因槓桿水準較高而受限。而儘管個別國家、產業與發行體之間的差異可能擴大，但東亞地區企業未來12個月的信用品質應仍會大致維持穩定。
