MoneyDJ新聞 2026-01-29 10:53:56 周佩宇 發佈
在記憶體長期供不應求的環境下，宜鼎(5289)指出，由於 DDR5 單價高於 DDR4，若以銷售金額來看，DDR5 在整體營收成長力道自然較明顯。以去年全年結構來看，DDR4 約占DRAM中的七成、DDR5 約占兩成，其餘為較舊世代產品。公司今年會為提升 DDR5 出貨比重，積極開拓新應用、新客群與新產品組合，預期DDR5 營收占比可望小幅提升。
宜鼎希望中長期 DDR5 比重能朝 30% 至 40% 邁進，但實際進度高度取決於上游拿貨是否順利。目前整體供應是取得的總量尚可，但要增量較有難度，在產能已被訂滿的情況下，額外取得更多配額並不容易。而目前公司 DRAM 與 NAND Flash 的庫存水位維持在一季以上的安全水準，過去數月皆維持相對穩定。公司在訂單承接與出貨節奏上審慎分配，避免過度消耗庫存。
而從AI 系統架構來看，DRAM 與Nand Flash 扮演不同角色。DRAM 主要負責即時運算與資料暫存，而 Nand Flash則承擔大量資料儲存、熱資料、影像與推論結果保存等功能。隨著 AI 應用從雲端訓練延伸至邊緣端推論，資料量快速放大，使 Flash 的需求不再只是消費性循環，而是與系統建置同步成長。
從產業結構來看，宜鼎指出，與 DRAM 相同，Flash 也不易在短時間內回到供過於求。原廠新增產能資源多集中在高附加價值產品與解決方案上，對成熟型 Flash 的擴產相對保守，使供給彈性有限。在 AI 應用持續擴張下，記憶體與 Flash 長時間供需偏緊。
價格方面，原廠報價持續上漲，多數月份呈現雙位數調漲，甚至去年季對季報價漲幅以倍數跳增。宜鼎表示，公司對下游客戶的定價策略則以轉嫁成本、維持固定毛利為主，並未積極參與現貨市場的套利操作。由於宜鼎主要客群包括工控、網通與邊緣 AI 等 Tier-1 客戶，對產品穩定性、驗證完整度與長期供應承諾的要求，往往高於單純價格考量。
宜鼎表示，目前與台系記憶體製造廠的合作順利，皆已順利取得配額並導入客戶產品，至於中國顆粒並不考慮導入，一方面是由客戶決定的，另一方面則是 RD 資源有限，導入新來源所需的驗證與調校成本高，公司資源更傾向投入高附加價值應用。
