MoneyDJ新聞 2015-07-14 10:49:19 記者 陳祈儒 報導
其陽科技（3564）第二季受惠於大陸資安設備標案集中拉貨，5月營收創下1.49億元的單月次高水準，並激勵整體第二季營收創下新高達3.93億元。法人預期，因產銷比重與首季相當、毛利率估持平約28.6%；提列員工獎金後單季營業費用約6,000萬元；在各季所得稅率大約相當下，預估第二季EPS約2.08~2.1元，創單季每股獲利的次高。
其陽去（2014）年第四季受惠於大陸資安廠首度下單官方網路安全設備標案，去年12月營收1.66億元，創下單月歷史新高。而今年第二季又見到第二批大陸資安設備標案，法人估算該標案訂單金額約新台幣近9,000萬元，是其陽第二季營收創新高的主因。
（一）中國資安與防駭需求高，紅色供應鏈崛起有利立端、其陽：
近兩年來歐美、中國還有日本、韓國等地官方、金融機構網頁常受到「網軍與駭客」網路攻擊。中國資安設備廠像是天融信（Topsec）、啟明星辰（002439.SZ）屢屢接獲中國當地資安設備標案訂單，並將部份標案單下給了立端（6245）、其陽等ODM代工廠。
法人表示，基於國家安全、資料保密的考量，中國官方機構、金融單位多只採購內地本土IT廠提供的資安設備，是帶動大陸本地「網路安全紅色供應鏈」崛起的主因。承接代工訂單的立端、樺漢（6414）旗下的瑞祺電（6416）、其陽是這些網安紅色供應鏈的受惠者。
（二）其陽第二季EPS表現佳；第三季的7月業績穩健成長：
其陽今年第一季因匯兌損失、火災損鄰理賠等損失合計約900餘萬元，換算業外每股損失約0.43元。而第二季因4、5月份美元升值，預計其陽的匯損不到100萬元，較第一季匯損600多萬元要少許多。
法人預期，考慮新創科技的投資抵減、還有未分配盈餘等因素，預估其陽今年各季的所得稅率平均在17%水準。法人表示，其陽第二季產品組合與前一季相當，毛利率應穩定，若沒有業外損失，推估單季EPS約2.08~2.1元，是單季每股獲利的次高。
展望第三季，法人指出，大陸資安標案應暫告一段落，其陽第三季營收應是季持平，或是小幅下滑。而今年底的第四季又會進入資安IPC市場的旺季。
