MoneyDJ新聞 2016-02-25 17:54:14 記者 王怡茹 報導
受到全球經濟前景不佳影響，2016年以來金融市場持續困在愁雲慘霧之中，相較於風險資產，避險性資產更受到市場歡迎，統計今年來全球投資等級公司債、美國投資等級公司債分別繳出1.02%及0.34%的正報酬，若以2015年美國升息(2015/12/16)時間起算，則分別上揚0.85%及0.38%，表現相對穩健(詳見末表)。
元大全球美元公司債券基金擬任經理人廖欣華表示，過去3次FED升息後，投資等級債在升息後1個月呈現下跌，但這次因為預期FED升息的步調將十分緩慢，在此環境下，長天期殖利率不僅沒有走高，反而下跌，致使這次FED升息後全球投資等級公司債指數、美國投資等級公司債指數皆呈上漲表現。
以巴克萊美國投資級公司債券指數為例，目前整體投資等級公司債券市場的殖利率約3.5%，存續期間約6~7年，就過去升息後的總報酬表現來看，升息後1個月行情較為震盪，但從升息後3個月、6個月，甚至拉長到2年時間，均呈正報酬表現。
廖欣華預期，由於全球總經復甦及通膨水準皆維持溫和，美國長天期公債殖利率彈升幅度將十分有限，今年美元計價的投資等級債券的完全報酬可望達到3%~4%左右水準。
安聯四季豐收債券組合基金許家豪則表示，當前投資者持有投資級公司債的利差要求，已超過前幾次經濟衰退前的水準，與經濟表現、企業獲利狀況不符，顯示市場反應過於劇烈，相對也醞釀投資機會。其中美國利率水準相較歐元區具吸引力，加上外資持有美國投資級公司債的比重持續攀升，可望提供投資級債價格支撐。
富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人林大鈞指出，著眼全球經濟溫和復甦，有利於企業獲利成長，公司債市場可望因此受惠，特別是金融產業已修復資產負債表，營運也逐漸回到正常軌道。此外，隨著歐元區持續每月購買債券，可望持續壓低歐元區利率，預計有利於歐洲債券價格上漲，且目前也相對看好歐洲債市的表現。
全球主要指數今年來表現：資料來源:Bloomberg,統計至2/13。
