MoneyDJ新聞 2020-11-30 17:34:43 記者 新聞中心 報導
中國人行今(2020)年以來首次在一個月內兩次展開MLF(中期借貸便利)操作，累計本(11)月共展開1兆元(人民幣,下同)的MLF操作。繼本月15日展開MLF操作之後，人行今(30)日表示，為維護月底流動性平穩，於今日展開2,000億元MLF操作及1,500億元逆回購操作。公告中並預告，將於12月15日展開MLF操作(含對12月7日及16日兩次MLF到期的一次性續做)，具體操作金額將根據市場需求等情況確定。
對於此次額外的MLF操作，江海證券首席經濟學家屈慶表示，主要由於目前市場整體中長期利率水準有所上升，銀行同業存單發行利率仍處在高檔。另外，在銀行負債成本上升的情況下，第三季中國貨幣政策執行報告顯示，9月貸款利率較去年底下行，但與6月底相比有小幅上升。
屈慶表示，近期人行操作風格較以往有所變化，流動性環境也保持在相對寬鬆的狀態；為對沖疫情反覆帶來的影響，宏觀經濟上保持穩定，同時也要穩定利率水準，此時透過投放MLF中長期資金，有助市場穩定。光大證券固定收益首席分析師張旭表示，從資金面看，今日人行展開2,000億元MLF操作，向市場投放資金，可能主要是為了平抑中期(如1年期)利率。
此外，在中國近期信用債違約事件的背景下，不少市場人士認為，人行近期連續投放中長期的流動性，與穩定債市情緒不無關係。開源證券認為，整體而言，總量貨幣政策仍然難言寬鬆，利率債在短期仍承擔著偏大的壓力，無論是預期還是現實都很難推動利率提前於經濟增長下而見頂，建議在利率債上維持低槓桿等防禦方案。
