MoneyDJ新聞 2026-06-02 10:43:49 新聞中心 發佈
綜合陸媒報導，中國5月底在人行呵護下，資金面平穩跨月，綜合多家機構觀點預計，6月季節性擾動引發的資金波動可能加大，但流動性寬鬆基礎仍在。
天風證券指出，6月流動性將向適度寬鬆回歸，5月流動性客觀消耗增多、市場對持續寬鬆的預期鬆動、資金利率溫和回升，使得6月資金面寬鬆「韌性」有所降低，季節性擾動引發的資金波動可能加大。第一，信貸投放對超儲的消耗預計減弱，3月以來，票據利率持續走低，可能反映銀行信貸投放節奏放緩，對超儲的消耗相應弱化；第二，政府債發行增多，6月上旬預計是政府債發行高峰，資金階段性摩擦或增加，但月底財政支出將對流動性形成補充。
東吳證券認為，考量財政存款、現金走款和銀行繳準因素後，6月幾乎不存在流動性缺口，但仍需要考量政府債券的發行節奏。
多家機構認為，人行保持流動性充裕、引導隔夜利率在政策利率水準附近運行的態度並未發生改變。天風證券表示，寬鬆的基礎仍存在，5月人行呵護態度未變、非銀流動性充裕可能延續至6月，資金面可能仍不具備持續收緊的基礎。東吳證券認為，人行目前的貨幣政策工具箱儲備充足，具有調節流動性的能力，適度寬鬆的貨幣政策基調維持，即使沒有降準降息等政策的落地，將資金利率維持在低檔水準亦是一種支援性的政策。
