MoneyDJ新聞 2026-01-14 12:05:14 陳怡潔 發佈
法國巴黎銀行財富管理(BNP PARIBAS WEALTH MANAGEMENT；簡稱BNP)今(14)日舉行投資展望記者會，展望今(2026)年，在全球步入降息循環、實體AI(Physical AI)崛起、亞洲躍升為全球成長核心等背景下，應分散投資組合，降低對美國大型科技股的依賴，避免過度配置現金，並建議適度調降美國股票與美元的配置比例，採取更平衡的全球布局策略，且特別看好在多項關鍵科技硬體領域具備主導地位、且以科技為重心的亞股。BNP也點出，2026年六大投資主題，包含把握多頭行情、尋找現金收益替代方案、注意AI新發展階段、大宗商品價格看漲、實體資產抗通膨，以及亞洲股市深具潛力。
展望2026年，法國巴黎銀行財富管理指出，透過布局特定關鍵趨勢，投資人可在挑戰重重的環境中脫穎而出。首先，隨著全球步入降息循環，應分散投資組合，降低對美國大型科技股的依賴並避免過度配置現金。其次，實體AI(Physical AI)的崛起與全球資源日益稀缺的隱憂，正重新定義投資優先順序。第三，隨著政策對市場的影響力與日俱增，且亞洲躍升為全球成長核心，資產配置必須靈活彈性，以掌握成長契機。
法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長巴亞尼(Prashant Bhayani；附圖中)表示:「隨著市場波動加劇，投資人需更精準掌握關鍵趨勢。在新一波AI浪潮及資源稀缺的環境下，能源、科技與國防產業將持續展現強勁的投資潛力。建議適度調降美國股票與美元的配置比例，採取更平衡的全球布局策略，特別看好在多項關鍵科技硬體領域具備主導地位、且以科技為重心的亞洲股市。
法國巴黎銀行財富管理提出2026年六大投資主題，包括把握多頭行情、尋找現金收益替代方案、注意AI新發展階段、大宗商品價格看漲、實體資產抗通膨，以及亞洲股市深具潛力。
投資主題一：順勢把握多頭行情，並建立下檔保護機制
BNP指出，自2022年10月展開的股市多頭行情延續至今，強勁動能受惠降息環境與經濟成長、通膨放緩以及政府刺激政策。不過，地緣政治與市場波動仍不可忽視，投資策略是在掌握上漲空間的同時，增強投資組合的防禦力，以因應潛在的回檔。建議透過以下方式降低對美國大型科技股的集中風險，包含採取匯率避險的美國股票基金與ETF、將持有的美國大型科技股重新配置至其他市場，例如價值型與中小型股。
投資主題二：突破現金收益下滑困境
BNP表示，隨著存款利率下降，現金已難以提供具吸引力的報酬。目前主權債與公司債市場亦較缺乏具吸引力的選項，投資級債券利差接近15年低點，美國公債殖利率也隨著聯準會降息而走低。在此環境下，關鍵在於精選標的並把握機會，仰賴主動式的固定收益管理。建議考慮兼具收益與風險平衡的投資方向，包含歐洲金融產業債券、以及高品質股息與股息成長型股票基金與ETF。
投資主題三：超越演算法，AI發展的下一個戰場
BNP指出，AI的投資重點正從少數大型科技企業，轉向推動AI發展的基礎建設與應用領域，包括電力、能源儲存、高階晶片、以及機器人與人形機器人，特別是在亞洲市場展現高度潛力。此策略有助於避開估值過高的類股，並鎖定具備長期成長動能的機會。
BNP看到的投資機會，包括發電、輸電基礎建設與能源儲存(電池)、以及核能、及用於資料傳輸、儲存與運算的高階晶片與感測器、和特定金屬與特殊材料，如銅、鋰、鋁、鈦、輕量化複合材料與部分稀土元素、與高效散熱系統與水資源相關技術，以及機器人與人形機器人相關硬體與軟體、和應用於醫療、金融及其他產業的新一代AI代理人解決方案。
投資主題四：迎向資源稀缺的新時代
BNP指出，在地緣政治與供給受限下，資源稀缺正推升大宗商品的長期投資價值。貴金屬、關鍵能源與再生能源相關產業，成為市場關注焦點。過去2008至2020年的大宗商品低價時期，已為當前價格上升鋪路，預期這一趨勢將持續，直至供給能有效回應持續成長的需求。建議聚焦於需求持續、供給有限的領域，包括貴金屬與戰略性金屬、科技發展所需的關鍵能源、再生能源的生產與儲存、以及參與相關資源開採與精煉的企業。
投資主題五：政策主導時代的投資契機
BNP表示，政府政策的干預與債務問題，正大幅影響市場走向，使不動產、基礎建設，與具定價能力的企業更具吸引力，特別是在通膨與成長並存的環境中表現突出，未來挑戰將集中在因應政策導向與人口結構轉型所帶來的影響。我們看好基礎建設、精選不動產，以及工業類股，因這些領域在高成長、高通膨的環境中，歷史表現相對優異。
BNP看到的投資機會包括不動產，並聚焦住宅、醫療、倉儲與自助倉儲領域、以及抗通膨債券，如美國TIP、和歐洲與新興市場的小型與中型股票，尤其聚焦歐洲與新興市場的高品質股息與股息成長型股票基金與ETF、也看好具備「通膨加成」商業模式、且處於寡占或壟斷產業的企業股票。
投資主題六：亞洲崛起，市場吸引力再現
BNP表示，亞洲股市2025年受惠於科技創新、公司治理改善與內需成長，已成為全球投資焦點。然而，外資配置仍顯不足，意味著市場正醞釀更多潛在機會。BNP看好半導體、自動化、電池、機器人與關鍵金屬等領域，這些產業在區域成長與全球供應鏈重塑過程中，具備長期優勢。
BNP建議提高亞洲地區的配置比例，原因包含日本、中國與南韓的公司治理持續改善；亞洲是科技創新的核心樞紐，且科技供應鏈重塑中，為中國、日本、南韓與台灣，帶來新的投資機會；而亞洲(以中國為首)是製造重鎮，涵蓋綠能、電動車、電池與工廠自動化；中國以外的亞洲國家亦受惠於供應鏈區域化；另外，中產階級崛起，南亞消費快速成長，以及印度引領成長動能向南移動，同時亞洲本土品牌持續蓬勃發展，均將帶動亞洲市場表現。
