碩禾Q3、Q4營收可望創高；台幣貶值業外大補

MoneyDJ新聞 2015-08-27 11:52:53 記者 萬惠雯 報導

太陽能導電漿大廠碩禾(3691)下半年受惠下游太陽能電池廠需求佳，公司主力產品正銀漿市占率持續增加，Q3、Q4營收可望逐季創高，且在業外部分，受惠於台幣貶值，碩禾在業外可望有較大的匯兌利益貢獻，法人預估，碩禾第三季可望有賺一股本的實力。

碩禾第二季毛利率下跌，獲利也未如預期，主要因日本5月併網的電站營收要到第三季才認列，對毛利率無正面幫助，漿料部分因銀價下跌，碩禾仍有較高價的庫存需消化，也影響毛利率表現，而在業外部分，則承受約6000多萬的匯損，導致獲利受到影響。

展望第三季，客戶太陽能電池廠下半年業績轉佳，碩禾因產品性價比高，市占率自然成長，客戶陸續轉單，碩禾今年成長動力主要是正銀漿，目前占營收比重已達7-8成，估第三季占比可正式超過8成，碩禾正銀漿在大陸的市占率已達30%，第三季市況優於第二季，正銀漿出貨量可季增20%。

除了本業外，第三季碩禾在業外匯兌利益上可望吃補丸，碩禾上半年匯損約1.4億元，第三季在台幣大幅貶值下可望全數回沖，再加上帳上美金資產約9000萬元，也可望有匯兌收益挹注。法人估，碩禾第三季獲利可望逾一股本，全年每股獲利朝33-35元邁進。

而在電廠部分，目前碩禾已併網的太陽能電廠包括日本30MW以及台灣6MW，在洽談中的日本電廠也仍有12.4MW，其它還有菲律賓以及泰國專案，投資電場內部報酬率(IRR)約可達10-12%，融資額度可達20-30%。

而目前碩禾最大的日本福島電站月營收可貢獻約8000-9000日圓，加計其它電站，日本月營收約1億日圓，加上台灣電廠，碩禾今年來自於電站總貢獻約3000萬台幣/月，年底還有新增數個電站，明年來自電站總營收可上看4000萬/月以上水準。