MoneyDJ新聞 2017-12-13 17:28:41 記者 王怡茹 報導
受到年終假期前的資金調節潮影響，近來東協市場買氣不振，特別是區域第一大經濟體-印尼更是週週遭外資減碼，統計今(2017)年以來(截至12/6)失血近30億美元，惟股市仍上漲14%。對此，投信法人表示，印尼政府積極推動一系列經濟改革政策，其效果已慢慢顯現，加上國內消費動能逐步回溫，故正面看待印尼股市長線投資潛力。
元大印尼指數基金經理人劉偉正分析，雖然印尼股市遭資金調節，但指數並未出現明顯大跌，且觀察外資是對新興市場普遍減碼，而這可能跟年底長假效應有關，即傾向針對高檔市場進行獲利了結。有鑑於印尼政府經濟與結構的持續改革，可望加強未來印度經濟增長潛力，因此從長線來看，該國股市有機會慢慢反應基本面的轉佳。
摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)則表示，東南亞國家自美國QE減碼以來，貸款就沒有成長，甚至不良資產比例不斷成長，相關數據直至2017年才開始見頂調整，頗有走出低谷之勢，目前東協各國政府支出占GDP比重於過去六年來都有相當大幅度的成長，有助支撐未來經濟表現。
黃寶麗進一步指出，由於印尼缺乏公共建設，故基礎建設執行進度是觀察印尼經濟的重要指標。印尼總統佐科威(Jokowi)自2014年10月上任後，積極利用財政結構改善，結合投資意願轉趨積極的民間企業，加快大型基礎建設投資計畫，僅2016年，印尼政府基礎建設支出便高達266兆印尼盾，佔整體GDP 2.1%，較十年前成長4.8倍之多。
她說明，爪哇島為印尼最大的島嶼，產值占整個印尼GDP超過7成，在印尼官方積極努力下，橫貫爪哇島的爪哇公路將於2018年正式完工。隨著爪哇地區運輸效能跟著大幅提升，印尼經濟成長動能有機會獲得進一步挹注，並增添印尼股市的中長線投資價值。
另外，「摩托車消費」和「水泥消費」則常用於評估印尼內需消費狀況，黃寶麗解釋，近期這兩大指標的相關產業營運都開始築底而上，反映出印尼內需消費動能正逐步回穩，故看好印尼可望隨著內需消費動能逐步回穩而有所表現。
產業佈局上，摩根投信指出，因電商勢力崛起對實體通路的影響大，因此未來消費性產業表現也將轉為兩極化，像是具有保鮮和親身體驗等商品特性的消費性產業較具有長線優勢。
表：印尼部分大眾消費領域已出現好轉跡象資料來源：Bloomberg。資料日期：2017/10/4。