精實新聞 2013-10-30 13:22:02 記者 劉佳惠 報導
外資瑞信證券(Credit Suisse)出具最新報告指出，PC市場需求疲軟，不僅面臨訂單能見度有限，也同時肩負DRAM成本上的壓力，不斷壓縮、侵蝕台灣PC供應鏈的利潤，其中，瑞信指出，雙A宏碁(2353)、華碩(2357)壓力相對較高，主要係因規模經濟效益逐步削減，再加上後勢訂單能見度低，故皆給予「劣於大盤」(underperform)評等，目標價分別為宏碁16元、華碩179元。
瑞信證券指出，宏碁第三季合併營收921.78億，季增3.1%，符合預期；惟受制於DRAM價格不斷上漲壓力，再加上規模經濟效益減弱，瑞信證券預期第三季該公司經營呈虧損，第三季每股虧損0.03元(原先預估Q3 EPS 0.02元)。
至於第四季，瑞信指出，宏碁目前PC/NB訂單需求疲軟，能見度仍低，再加上DRAM成本上的壓力，預期該公司第四季也持續經營虧損，第四季每股虧損0.02元(原先預估Q4 EPS 0.03元)。展望明年，瑞信預期，宏碁明年平板出貨較今年來的保守，再加上面臨其他品牌廠激烈競爭，故下修明年宏碁平板出貨量從先前的800萬台下修至750萬台。
華碩部分，瑞信認為，華碩第三季受惠於季度銷售動能佳，獲利有機會增加3%，惟受制於Google二代Nexus 7利潤較低，銷售效益被抵消，預期華碩第三季營業利益率將僅從第二季的4.4%微幅拉高至4.5%。
展望後勢，瑞信認為，華碩第四季訂單能見度也不高，預期該公司變形筆電出貨量僅季增5%～10%；至於平板業務，則受惠於二代Nexus 7的推出，華碩第四季平板出貨量有機會達350萬台，營業利益率仍低於5%，估約4.7%，較第三季來得高；至於明年，則將面臨筆電訂單規模減，營業利益率受到擠壓，維持獲利挑戰漸增。
總而言之，瑞信認為，雙A受制於規模經濟效益逐步削減，DRAM成本上漲，再加上後勢訂單能見度低，後勢展望不佳，故皆給予「劣於大盤」評等，目標價分別為宏碁16元、華碩179元。
