MoneyDJ新聞 2025-12-10 11:17:44 數位內容中心 發佈
法人報告與市場共識指出，BT與ABF產品線的價格調整是南電（8046）近期營收與毛利復甦的主要驅動。業界傳出BT自2025年7月已啟動顯著漲價，ABF亦自第三季逐步擴大調價，部分法人預估漲價效應將在交貨後延至2026年陸續反映在營收。
上游原物料方面，T-glass（特定玻纖布）供應緊俏為市場關注重點，部分外資與業界預期T-glass產能在2026年至2027年才會逐步改善；原物料供給壓力被視為支持價格談判與毛利回升的因素之一。
財務估算方面，多家法人對2025及2026年的營收與獲利預測上修，關鍵假設包括BT與ABF價格上調、匯率影響趨緩，以及T-glass供需延續緊俏帶來的議價空間。公司已在部分報告中提到集團自製T-glass取得認證，並計畫自2026年開始供貨以降低單一來源風險。
市場同時觀察到，ABF市場結構在近年由於AI伺服器與高階GPU需求增加，對高層數、高密度載板需求擴大，南電在BT占比較高的產品組合下，將同步受益於記憶體與ASIC相關需求回溫。
