精實新聞 2012-10-24 18:14:26 記者 陳怡潔 報導
中國政府帶頭護盤，加上經濟數據優於預期，近期陸股動能明顯回溫，MSCI中國指數一舉站上年線，突破過去近半年整理區間，表現相對強勢，更帶動中國基金10月以來平均上漲4.81%，在各類股債基金中奪冠，另外大中華、香港基金也有2.9%與2.7%漲幅，均名列前十名。
JF中國基金經理人黃淑敏表示，中國第三季GDP年成長率為7.4％，與市場預期一致，雖較第二季的7.6％放緩，但從陸續公佈的增長數據顯示：第三季即是景氣的谷底，第四季經濟成長率可望優於第三季。黃淑敏指出，中國9月製造業採購經理人指數(PMI)已上升，且新訂單分項上揚；另外工業生產、固定資產投資、零售銷售及出口數據也都優於市場預期，其中，零售銷售年成長高達14.2％，凸顯內需消費的支撐力道強勁。
另外，包括出口、貨幣供給及通貨膨脹皆較8月份數據明顯改善，黃淑敏分析，9月貨幣供給M2年增率達14.8％，已較今年1月的谷底12.4％穩步回升，並創15個月新高；根據經驗顯示，當貨幣供給回升時，中資股也通常有表現。黃淑敏認為，從近期貨幣供給增加、人民幣放款結構改善、出口回溫、十一黃金周旅遊人潮及製造業去化庫存趨勢等，皆可發現中國經濟已經觸底，且有開始回溫跡象，第四季中資股可望脫離底部。
此外，中國政府也出現護盤動作，包括中國主權基金中央匯金10/10宣佈自市場購入工商、農業、中國及建設銀行等四大行股票，並表示將在未來12個月內繼續相關市場操作，同時中煤能源及長江電力等央企亦發佈大股東增持公告。
黃淑敏認為，目前MSCI中國指數本益比僅9.4倍，約低於過去5年平均1個標準差，亦低於亞洲區域各國，估值相對偏低，在政府交班態勢底定，加上貨幣政策空間充足，市場資金寬鬆，財政政策陸續發酵，落後國際股市表現的中國股市第四季可望有底部向上機會。
