精實新聞 2012-12-05 13:59:34 記者 楊舒晴 報導
LED產業經過2011年下半年快速下滑後，原本各業者寄望2012年將會回升，但仍受制於市場產能供過於求壓力，產品價格持續跌價，毛利率及營益率都無法拉高，LED市場仍然是疲軟，美林證券的最新報告中，也分別調降億光(2393)目標價至34.2元，而晶電(2448)則調降至45元，兩者皆重申「落後大盤」評等。
美林指出，LED市場競爭激烈，導致LED封裝廠的獲利空間萎縮，再加上營業成本及費用的控制更加困難，因此估計億光今年營收即使持平去年表現，但獲利將年衰35%，因此將億光目標價從原先的42元下調至34.2元。
針對億光營運展望，美林說，由於第4季為LED傳統淡季，因此估計該季營收仍較前一季49億元約衰退2~3%，而營益率則會下滑至5.8%水準；對於2012年全年營運表現，預計營收仍與去年的186.42億元持平，但受到平均產品價格下滑及營運成本及費用成長，將使得全年獲利下滑35%，而這項情況仍會延續至2013年。
儘管晶電近期股價持續回升走高，但美林仍給予「落後大盤」評等，主要原因為晶電仍面臨LED晶粒供過於求的環境壓力，即使該情況於2013年可能會獲得緩解，但公司能夠獲利的空間仍小，因此將目標價從原來52元下調至45元。若2013年LED照明市場需求出現明顯突破，並且可以成功贏得主要智慧型手機或平板機種的訂單，美林對於該公司的評等才會轉向積極。
