信驊客戶轉換新平台進度放緩；估Q3訂單回溫

MoneyDJ新聞 2015-07-23 11:10:50 記者 萬惠雯 報導

伺服器遠端管理晶片廠信驊(5274)上半年客戶轉換到Intel Grantly新平台的進度較預估為慢，故第二季營運略不如預期，YoY以及QoQ皆為衰退表現，毛利率估持穩，第三季客戶獲標案訂單可望回溫，第四季可望進全年最旺季，但仍要看客戶轉換新平台的進度而定，至於虛擬伺服器、PC A/V等新品，明顯貢獻將待明年。

信驊目前是二大產品線，其中伺服器遠端管理晶片(BMC)占比重約92%，PC A/V產品則約占比重8%。

信驊原本今年期望客戶轉換Intel Grantly新台平的轉換商機，但因為以上半年來說，DDR4相對DDR3仍是太貴，價差達2成以上，導致客戶轉換的進度不如預期，目前轉換率不到10%，以致新平台的商機尚明顯發酵。

展望第三季，整體市況回溫，客戶等不到DDR4和DDR3價格差距大幅縮小，但也是有拉貨需求，另外，客戶於本季獲標案訂單，推升對信驊的下單，都可望拉升信驊本季營收回升，法人估，信驊本季營收可達約1成上下的水準。而展望第四季，則為傳統上的全年最高峰，故營收可逐季升溫，但仍是要看客戶新平台的轉換進度。

信驊在伺服器管理晶片原先主要的競爭者為Renesas以及Emulex，兩者合計市場佔有率約60%，以出貨量預估(扣除HP採用自有方案不外購的全球總量)，信驊全球市占率約2成，但Renesas將逐漸退出市場，而Avago在併購Emulex後，是否還會再繼續耕耘BMC市場則尚未明朗，對信驊在全球市占率的提升有所幫助。

而在新產品部分，信驊耕耘已久的桌面虛擬化，新一代產品將於第三季小量試產，因為主要也是走標案市場，故仍需要時間佈局，大量出貨時間將待明年；而在PC A/V新品部分，主要是可支援4K2K產品，預計新產品也是第三季出貨，可大幅提升ASP，明顯貢獻將待明年。