華亞科成為台灣美光100%子公司 創造三贏局面

MoneyDJ新聞 2015-12-15 09:33:29 記者 萬惠雯 報導

華亞科(3473)與美光正式宣布進行股份轉換，交易完成後華亞科將成為台灣美光半導體100%持股之子公司並下市，此交易案預計2016年年中完成，而南亞科(2408)將會認購美光科技私募新股，金額上限為315億台幣，且取得美光1x/1y先進製程技術，將競爭力再向下一先進製程延伸，對美光來說也可以100%取得華亞科重要的產能，創造三贏局面。

對華亞科股東來說，華亞科14日收盤價為23元，美光以30日溢價收購，溢價幅度為30%，本益比約8-9倍、股價淨值比為1.5倍，對華亞科的股東來說，仍為相當不錯的收購價格。

對南亞科來說，南亞科以不超過315億元投資美光，取得的股數將視屆時美光的股價，南亞科目前持有華亞科24.2%，將持股售出給台灣美光，取得資金約為新台幣476億元。同時規劃以約新台幣315億元以內，取得美光私募股。預計交割日約為2016年中。

而更重要的是，南亞科之前與美光的授權協議到20奈米，南亞科先前已向美光取得20奈米製程技術授權，並積極進行產品開發，將產品線拓展至DDR4及LPDDR4，規劃於2017年下半年開始量產。南亞科此次進一步向美光取得未來1x/1y奈米製程技術產品授權的選擇權，持續拓展消費型、行動記憶體產品及車工規市場。

而對美光來說，美光專注在記憶體產業，華亞科從2008年與美光是很好的合作夥伴，華亞科近幾年已有很好的財務改善以及20奈米的投資成果，也有很好的現金流量，另外，華亞科已占美光總產能的3-4成，目前價格合理，讓華亞科成為100%的全資公司，對美光員工和股東都是很好的保障。

美光收購華亞科的總金額預估為1300億元，其中大部分會在台灣發債，其它資金則由美光本身現增來籌得資金。

華亞科100%將由美光以每股30元收購，除了南亞科可取得476億元資金外，台塑集團其它持股華亞科的南亞(1303)、南電(8046)以及其它單位，也將處份華亞科持股，台塑集團對DRAM產業的投資降低。