MoneyDJ新聞 2014-09-11 12:14:52 記者 林詩茵 報導
自行車鏈條廠商桂盟(5306)8月合併營收年增37.32%，主因7月起認列併購的天津桂盟營收，再加上公司受惠於自行車朝高產值趨勢發展，有助公司平均單價走向，亦推升營收走高。
桂盟擁有兩大事業部門，分別為自行車鏈條和機車鏈條，其中，自行車鏈條佔營收比重70~75%，而機車鏈條佔30~35%。桂盟是全球最大的自行車鏈條製造公司，佔全球市佔9成的前三大自行車變速傳動系統廠-日本SHIMANO、美國SRAM和義大利CAMPAGNOLO，均為桂盟客戶。
桂盟7、8月營收明顯彈升至2.6和2.4億元，較去年同期1.6億、1.7億元大幅成長，主因公司今年7月起以收購股權方式併入天津桂盟，旗下生產據點從台灣擴大至中國大陸。
桂盟表示，台灣廠的產能主要以供應歐美為主，而中國大陸自行車輸歐洲有高額稅率，因此天津廠則就近供應中國大陸市場。
桂盟指出，除收購發揮效益，整體自行車產業朝運動化、高產值化的趨勢，亦是帶動營收成長的動能。該公司主管進一步解釋，自行車變速傳動系統是最具技術門檻的部份，而其中鏈條又是變速傳動系統最重要的零件，由於自行車朝運動化、高產值化發展，消費者對高品質、高單價自行車接受度提升，使公司的高階變速產品8速、9速、10速、11速的鏈條出貨持續走升。
據桂盟統計，公司8速產品的比重從去年底的7%降至今年第2季僅剩5.2%，而9速從34.7%降至30%，10速則由41.2%提升至44%，11速從4.1%提升至8.6%，在10速產品單價為8速的2倍，而11速產品單價為8速的3、4倍來看，產品越往高階走的趨勢，帶動公司整體平均單價走揚，毛利率也上升。
而展望後勢，桂盟將持續提升高階產品佈局，不過，桂盟坦言，全球自行車市場年成長率約在5%，公司會繼續拓展產品佈局，也擬持續進行集團整合，未來計劃跨入汽車相關領域，盼成為新一波成長動能。
桂盟今年上半年營收12.33億元，年增25.94%，毛利率36.96%，年增5.9個百分點，營業淨利2.67億，年增35.53%，稅後淨利2.26億元，年增15.9%，EPS 2.14元，優於前年的1.84元。
法人估，桂盟天津廠年營收約7億元，7月加入集團營運後將推升下半年營收達14、15億元，明顯優於上半年，而雖天津廠的毛利率較平均毛利率為低，但仍將推升下半年獲利向上攀升，今年EPS約可達4.5元。
