MoneyDJ新聞 2026-06-22 06:20:04 黃文章 發佈
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨6月19日多數下跌，期銅下跌0.8%至每噸13,587美元，期鋁上漲0.3%至每噸3,398美元，期鉛下跌1.7%至每噸1,950美元，期鋅下跌2.1%至每噸3,555美元，期錫上漲0.2%至每噸53,415美元，期鎳下跌1.4%至每噸17,535美元。上週，銅鋁鉛鋅錫鎳分別下跌0.8%、3.9%、0.8%、0.8%、0.6%、1.7%。
隨著人工智慧、電動車、國防工業以及能源轉型快速發展，關鍵礦物的重要性已提升至國家安全層級，而中國作為全球最大的礦產加工與供應國，正透過出口管制強化其在全球供應鏈中的戰略地位。這些措施對金屬市場的影響已不再局限於價格波動，而是逐漸改變全球資源配置、產業投資以及國際貿易的運作模式。
路透社報導，隨著對下一代資料中心至關重要的金屬需求增加，中國正加強對銦（Indium）出口的審查，導致部分買家擔憂，這種利基金屬可能被納入出口管制制度，而該制度已成為北京最具影響力的貿易武器之一。
中國生產全球近70%的銦。銦是鋅冶煉過程中的副產品，主要用於顯示器與焊料，同時也是製造磷化銦（Indium Phosphide）的原料。磷化銦則被用於生產高速光學晶片，而這類晶片是人工智慧（AI）資料中心的重要元件。
一名北美買家表示，他懷疑目前新增的申報要求，「是未來實施出口限制，甚至全面禁止出口的前兆。」從鎵、鍺、石墨、銻，到近期的稀土與磁材出口許可制度，北京已經逐漸將礦產資源從單純的商業商品提升至國家戰略資產層級，而銦很可能成為下一個受到嚴格監管的重要金屬。
這種做法其實與中國推動的新《礦產資源法》高度一致。根據最新法規，中國已將維護礦產資源安全提升至國家安全層級，並賦予政府更大權力管理戰略礦產的生產、儲備與出口。換句話說，出口審查不一定代表立即實施禁令，但往往是建立資料庫與監管機制的第一步。
2023年中國宣布對鎵與鍺實施出口許可制度時，初期同樣只是增加申報程序與最終用途審查。然而隨後出口量便大幅下降，部分月份甚至較前一年減少超過八成。2025年中國進一步加強稀土磁材出口管理，也導致歐美汽車、國防與電子產業出現供應緊張情況。
更重要的是，這不只是銦本身的問題，而是全球資源民族主義加速發展的縮影。從稀土、鎳、銅到鋰，各國都開始重新審視關鍵資源的戰略價值。未來國際競爭不再只是晶片設計能力或製造技術的競爭，更是上游礦產控制權的競爭。
中國出口管制也正在改變全球金屬市場的價格形成機制。過去市場主要依據供需關係決定價格，經濟成長、工業需求與庫存變化是投資人最關注的因素。然而現在，政策風險已經成為影響價格的重要變數。市場不僅關心礦山產量與需求變化，更密切追蹤中國商務部公告、出口許可發放情況以及海關執行力度。當政策成為價格的重要驅動因素時，金屬市場的波動性自然大幅提高。未來即使供需基本面沒有出現重大變化，一項出口限制措施也可能導致價格短期內劇烈波動。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
