MoneyDJ新聞 2024-02-01 10:00:03 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)透露，央行官員將在3月「深入」探討縮表議題。
路透社、華爾街日報報導，鮑爾1月31日在貨幣政策會後記者會上表示，央行官員已開始討論，究竟要看到甚麼條件才會同意停止縮表行動。他說，Fed的縮表計畫進行得相當順利。
Fed的縮減資產負債表也被稱為量化緊縮貨幣政策(QT)。Fed 2022年展開積極升息循環，同時執行QT，透過讓最多600億美元公債、最多350億美元不動產貸款抵押證券(MBS)到期後不再投入本金的方式，每月縮表幅度逼近1,000億美元。截至2023年12月27日，Fed資產負債表規模已縮減超過1兆美元、來到7.764兆美元。
鮑爾31日說，縮表速度等議題開始受到更多關注，聯邦公開市場委員會(FOMC)確實在這次會議討論了一點資產負債表，預計3月開會時，會開始深入探討這個問題。
市場最近認為，隔夜逆回購機制的使用量快速縮水，暗示縮表行動可能會提前結束。紐約聯邦儲備銀行去年12月對華爾街大銀行的調查顯示，等到隔夜逆回購機制使用量降至6,250億美元，Fed預料就會停止縮減資產負債表。根據調查，銀行普遍預測，QT很可能2024年第三季就會結束。
不過，由於隔夜逆回購一直在快速縮水，觸及停止QT門檻的時間點可能會遠比市場預期早。市場懷疑，Fed將因此提前停止縮表。
美國銀行全球研究(BofA Global Research)由Mark Cabana帶領的利率團隊1月8日發表研究報告指出，Fed隔夜附買回操作(RRP)機制使用量可能3月就會來到2,000~2,500億美元的低水位。美銀團隊相信，Fed將自3月起限縮公債削減額度，到7月會完全終止；MBS的削減速度則會保持不變。
另一方面，巴克萊則預測Fed將從4月起放緩QT，預計夏季中旬就會結束整個行動。德意志銀行則預測6月QT會放緩，但摩根士丹利相信，Fed想要給市場充裕的準備時間、估計要等到9月才行動。
(圖片來源：聯準會)
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