MoneyDJ新聞 2023-08-21 09:44:16 記者 郭妍希 報導
中國房地產開發商接連暴雷，第一個倒下的巨擘中國恒大集團(3333.HK)上週四(17日)更決定於紐約依破產法第15章申請破產保護。專家認為，這意味著北京需祭出1兆美元的救市方案。
MarketWatch 18日報導，金融顧問機構Clocktower Group策略長Marko Papic受訪時表示，恒大赴紐約申請破產保護，顯示北京當局必須儘快推出大規模振興計畫，支撐中國陷入困境的房地產市場。「中國決策者仍抱持房市信心可以逐步回籠的希望，這是比較嚴重的問題。」
Papic表示，西方政府花了將近十年才找到債務危機爆發後，有效提振經濟的方法，當中包括降息、量化寬鬆貨幣政策(QE)或政府直接買債，最近則祭出大量財政刺激方案。
然而，他警告，中國沒有這樣的餘裕，近來人行降息恐怕難以恢復市場信心或撐住搖搖欲墜的私人地產開發商。相反地，Papic認為中國需要借鏡歐洲央行(ECB)前總裁德拉吉(Mario Draghi)在任期間，為因應2011年展開的8年歐債動盪而霸氣喊出的「不計代價(whatever it takes)捍衛歐元」口號。
Papic相信，中國或許得從私人市場吸收約1兆美元的房地產資產壞帳，類似聯準會(Fed)在2007~2008年爆發全球金融危機後，接手銀行資產負債表中有毒壞帳的做法。
恒大是在曼哈頓破產法院申請破產保護，此法可保護非美國企業進行重整時，不受債權人官司或扣押其美國資產的行動影響。恒大子公司天基控股(Tianji Holdings)也同樣在曼哈頓破產法院申請第15章破產保護。
曾被視為模範生的中國房產開發商碧桂園(2007.HK)最近才剛爆發債務危機。該公司8月7日未能如期支付的兩筆美元債票息，寬限期是到9月初為止。碧桂園8月12日又公告，11檔公司債14日起停牌、復牌時間另定。碧桂園警告上半年度虧損恐高達550億元人民幣(75億美元)。
中國大型地產商SOHO中國(0410.HK)也暴雷；該公司在今(2023)年半年報中指出，集團旗下子公司拖欠土地增值稅和滯納金人民幣19.86億元(約合87億元台幣)，可能導致該集團的部份銀行借款本金出現交叉違約。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.、通稱小摩)日前警告，碧桂園爆發債務危機，問題可能一路延燒，進而推升全球新興市場高收益債(又稱垃圾債)的違約率。
小摩8月15日決定將2023年全球新興市場高收益債違約率預估值從原先的6%上修至9.7%。亞洲高收益債違約率預估值也從4.1%一口氣拉高至10%，但若排除中國房地產相關債券，違約率僅有1%。
(圖片來源：shutterstock)
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