MoneyDJ新聞 2016-09-09 14:46:18 記者 賴宏昌 報導
英國電訊報8日報導，歐元區核心通膨已經連續3年停留在1%或更低水準、預估到2019年底以前都很難達到2%通膨目標。根據Jefferies經濟學家Marchel Alexandrovich的統計，歐元區一籃子商品、服務通膨追蹤項目當中，價格漲幅低於1%的占比已升至58%、呈現通貨緊縮前的典型徵兆。歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)的祖國義大利更誇張、占比高達67%，比去年ECB啟動量化寬鬆時還要糟糕。
QE啟動以來、歐元貿易加權匯率上揚了7%。摩根士丹利匯率首席分析師Hans Redeker指出，歐元匯率的強勢表現超乎ECB預料之外、與基本面表現呈現背道而馳，但就像日本一樣、歐元區不知道該怎麼讓歐元貶值。他表示，歐元區的經常帳順差(目前為3,500億歐元、相當於3.3%的GDP占比)助長了通縮的氣焰、結果將導致歐元慢性走升。德拉吉若想出新招、將面臨德國的強大反對壓力。德意志銀行首席經濟學家David Folkerts-Landau直言，ECB現在是歐洲的一大威脅。
歐洲最大經濟體德國最新薪資成長率創下逾5年新低。德拉吉9月8日表示，受勞動市場大量閒置人力以及低油價的影響，歐元區低通膨現象已經持續數年。他直言長期低通膨導致薪資欲振乏力的現象很麻煩、ECB將密切關注相關發展。
媒體記者9月8日在ECB記者會上提到，部分經濟學家建議歐洲央行應該放棄通膨目標、轉而鎖定名目GDP。針對此點，德拉吉表示多年前設定2%通膨目標的理由依舊存在，ECB現階段並沒有進行相關討論。
舊金山聯邦儲備銀行總裁威廉斯(John Williams)8月15日在官網發表專文指出，1990年美國、加拿大、歐元區以及英國的實質(經通膨因素調整後)自然(不鬆不緊)利率介於2.5-3.5%之間，到了2007年全球金融危機前夕已跌至2.0-2.5%之間。2015年，加拿大、英國的實質自然利率降至1.5%，美國跌至接近於零，歐元區則是低於零軸。威廉斯認為，最直接處理實質自然利率偏低現象的方式就是央行調高通貨膨脹目標抑或鎖定名目GDP。
ECB副總裁Vitor Constancio 3月指出，ECB職員透過多種模式推算後發現，要不是歐央積極採取寬鬆貨幣政策，2015年歐元區通膨將會是-0.33%左右、2016年預估也將會明顯低於零軸，也就是說自去年起歐元區將持續處於通縮狀態。
德拉吉9月8日表示，未來數個月HICP年增率將因基期因素而走高，但物價上漲的根基並不牢固、後續仍需密切關注。德拉吉說，帳面上的通膨數據主要還是靠ECB的寬鬆貨幣政策激發出來的。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
