MoneyDJ新聞 2022-03-08 10:17:46 記者 郭妍希 報導
雖然俄羅斯天然氣巨擘OAO Gazprom傳出已將債息
配發給投資人、順利化解違約憂慮，但摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)警告，俄國公債支付外國人利息的機率日益下滑，恐面臨類似委內瑞拉的違約困境。
Zero Hedge報導，大摩新興市場主權債全球共同策略長Simon Waever 7日發表研究報告指出，俄國公債價格不斷滑落，再加上全國經濟瀕臨衰退、西方制裁限縮支付管道，俄羅斯支付外國人債息的機率愈來愈低。
報告稱，「我們認為最可能的情境就是違約。」「俄國違約恐怕非比尋常，委內瑞拉大概是最相近的比較範本。」Waever相信，俄羅斯最快可能4月15日違約，因為這天是2023年、2043年俄國美元計價公債的配息寬限期到期日。
報價顯示，2023年到期的俄羅斯公債價格目前為面值的29%；俄羅斯2月侵略烏克蘭前，上述兩種公債價格都高於面值。雖然鮮少有主權債的成交價僅剩面值的個位數百分比，但大摩相信，俄羅斯公債確實可能落到這等田地。黎巴嫩、委內瑞拉是唯二面臨這種困境的國家。
大摩警告，之所以會像委內瑞拉，是因為俄羅斯同樣也有大量原油資產，只有在西方制裁解除才能發揮作用。若債券違約、債權人取得法院命令，則俄羅斯存取海外被凍結資產(包括外匯存底)的能力，將面臨上方風險。
值得注意的是，俄羅斯財政部已經表明，是否對外國公債投資人支付利息，端賴西方祭出的制裁，以及相關執照及許可帶來的豁免權而定。
華爾街日報3月3日報導，2024年到期的盧布計價俄羅斯政府公債原定3月2日支息，持有者隔天就該收到款項。然而，持有這款公債的歐洲投資者卻說，他們尚未領到債息、也沒有通知顯示利息已在途中。
俄烏戰爭推升新興國家違約機率
為俄國公債進行違約保險的成本週一(3月7日)暴漲近50%。路透社報導，IHS Markit資料顯示，俄羅斯5年期信用違約交換(CDS) 7日飆升至歷史最高峰2,619個基點、較上週五的1,725個基點暴增51.83%。一旦出現違約，CDS購買者有權將手上債券以面值賣給CDS出售者。
不只如此，土耳其5年期CDS 7日也跳增17個基點至677個基點，南非CDS上升4個基點至244個基點，中國CDS則上揚4個基點至64個基點。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。編者及作者無涉。
