精實新聞 2012-01-11 15:40:07 記者 余美慧 報導
上證報報導，美銀美林的全球投資研究委員會提出今(2012)年十大宏觀主題，從經濟成長、投資前景和貨幣政策等角度，對今年度的全球經濟和市場形勢作出預判，並提出相對應的投資對策。
美銀美林認為，今年全球經濟成長將溫和放緩至3.5%，其中，美國經濟全年將成長1.9%，歐洲則可能陷入溫和衰退，新興經濟體預計成長5%-6%。美銀美林提出的投資對策為，在領先經濟指標見底之前，保持中性的股票部位；同時，在今年春季減持美債，因為美債收益率可能在第二季初見底。
針對中國大陸，美銀美林表示，如果美歐陷入衰退，大陸經濟可能也難免受到衝擊；但美銀美林仍認為，大陸更為健康的資產負債表、巨大的經常帳順差以及大量的外匯儲備，意味著大陸能夠在必要時大幅放鬆政策，預計大陸今年將避開硬著陸，GDP成長可能達到8%至9%。
美銀美林指出，考量到大陸今年通膨風險將繼續減弱，大陸的政策可能會更加趨向於保成長；在此前提下，美銀美林認為，投資人可以開始尋找在其他新興市場的投資機會，因為更多的新興經濟體可能也會緊隨中國大陸加入新一輪政策放鬆。
美銀美林預測2012年全球經濟和市場形勢
| 序號 |
地區 |
宏觀主題 |
| 1 |
全球 |
經濟成長放緩至3.5% |
| 2 |
美國 |
消費將重陷低迷，投資組合偏重防禦型股票中的必需消費品產業 |
| 3 |
中國 |
經濟軟著陸，GDP為8%-9% |
| 4 |
美、歐 |
繼續量化寬鬆，恐成為風險較高資產的重要轉折點，估黃金目標價達2000美元 |
| 5 |
美國 |
今年持有美債的累計收益可能僅為-0.7%，建議低配美債，高配公司債和新興市場債券 |
| 6 |
美、歐 |
看好企業債，美國較歐洲更為看好 |
| 7 |
全球 |
股市可能實現溫和漲幅，MSCI年底目標330點，標普500指數1350點；美股優於歐股，新興市場優於日本 |
| 8 |
- |
大型股表現會優於小型股，小型股中看好能源、醫療保健和科技，金融和原材料最不被看好 |
| 9 |
- |
新興市場降息支持新興市場資產和大宗商品，續為2012年全球成長引擎 |
| 10 |
- |
股市的關聯性和波動率可望下降，選股機會再次浮現，建議進行主動型的資產管理 |
