精實新聞 2014-01-14 12:31:11 記者 陳怡潔 報導
瑞銀(UBS)中國證券研究副主管、首席策略分析師陳李表示，利率市場化的過程中，短期資金經常容易波動和利率劇烈上漲，2014年中國發生「錢荒」的次數將多於2013年，甚至可能多達5、6次；他也預期，2014年A股市場的下行風險可能出現在春夏之交。
瑞銀舉行大中華研討會並發表今年中國市場展望，瑞銀中國證券研究副主管、首席策略分析師陳李表示，今年A股春節前小型股將繼續活躍，預期全年指數將先下後上，滬深300指數目標是2750點，有12%上漲空間，並預期A股本益比可能將維持在約8倍的水準。
陳李也指出，2014年A股面臨的資金面壓力將不低於2013年，並可能在春夏之交為A股帶來下行風險。
陳李指出，中國去年6月和12月爆發的「錢荒」並非偶然現象，也非人行刻意引導，而是利率市場化過程中自然出現的現象。隨著利率市場化推進，流動性緊張的狀況，預期在2014年會更加頻繁地發生。根據海外經驗，他預期2014年利率水平將繼續提升，其中7天逆回購利率可能從目前的4.2%上升至4.5%，而在即將來臨的春節，市場就會面臨一次嚴峻考驗。
陳李進一步表示，「錢荒」今年將越來越頻繁，出現的次數可能有5至6次，而且利率上升的影響，將繼續從貨幣市場、債券市場慢慢擴散到貸款市場，無論對於債券市場和股票市場，都將會產生比較大的負面影響。
