MoneyDJ新聞 2022-03-15 12:50:22 記者 郭妍希 報導
油價週一(3月14日)隨著投資人期盼俄烏談判或有機會出現進展而重挫超過5%，然根據外媒分析，避險基金逢高出脫獲利了結、也是油價劇烈波動的原因之一。
路透社14日分析顯示，截至3月8日為止當週，避險基金等財富經理人出售的六大石油相關期貨與選擇權，相當於1.42億桶原油。歐洲ICE期貨交易所(ICE Futures Europe)及美國商品期貨交易委員會(CFTC)的資料顯示，這是2013年3月以來第11大單週賣超額。
據統計，上週經理人賣出了布蘭特原油(-9,700萬桶)、歐洲油氣(-2,300萬桶)、美國汽油(-1,300萬桶)及美國柴油(-1,100萬桶)，只買進紐約商業交易所(NYMEX)及ICE的西德州中級(WTI)原油(+200萬桶)。
油價本波面臨的賣壓，主要是因為避險基金將現有作多部位平倉(-1.14億桶)所致，而非開啟新的放空倉位(-2,00萬桶)，這些動作顯然是要降低風險。
結果，避險基金等財富經理人手上六種合約的部位僅剩5.88億桶，低於1月18日的高峰7.61億桶。多方部位超越空方部位，比例為4.76：1，低於1月中旬的6.24：1。
報導直指，最近幾週以來，期貨價格逆價差(backwardation，指期貨價低於現貨價)創歷史新高、現貨價加速上揚、每日波動加劇，都顯示市場面臨極端壓力、隨時可能反轉。
Zero Hedge 3月2日報導，高盛分析師Damien Courvalin發表研究報告指出，俄羅斯出兵烏克蘭後，僅釋出6,000萬桶戰備儲油，並不足以緩解供給緊張的問題。他說，俄羅斯有600萬桶/日的原油透過海運出口，其中1/3可能受干擾，也就是新釋出的戰備儲油只能抵銷1個月的影響，這能解釋油價何以在美國總統拜登(Joe Biden)宣布釋出戰備儲油後跳漲。
基於上述原因，高盛重申，只有當需求因為高油價遭破壞，市場供需才可能重新恢復均衡。另外，布蘭特原油的一個月目標價115美元，也有上修的風險。
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