MoneyDJ新聞 2022-03-31 16:26:28 記者 陳怡潔 報導
渣打國際商業銀行今(31)日發表第二季全球市場展望，匯率方面，渣打預期避險需求將帶動美元短線走強，但下半年美元將轉趨中性；非美貨幣部分，渣打看好商品貨幣、人民幣表現；商品原物料方面，地緣政治等因素將使油價處於高檔，渣打預估上半年原油均價將維持在每桶120美元；而因避險加上貨幣儲備需求，黃金價格仍有機會上攻，預期黃金未來12個月則有機會挑戰2200美元/盎司。
匯率方面，關於美元走勢，渣打表示，由於聯準會貨幣緊縮、美國經濟相對穩健、烏俄衝突帶動避險需求等因素，使美元指數維持高檔，不過預估中長期美元將面臨4項壓力：(1)避險需求降低，(2)美國實質利差優勢不再，(3)美國經濟領先的幅度縮小，(4)隨著歐元區和中國都將增加刺激措施，資金可能在風險偏好回穩後流出美國。因此，預期美元短線偏強，下半年將轉趨中性。
非美貨幣走勢則相當分歧，渣打看好商品貨幣、人民幣表現，歐元、英鎊、日圓則相對疲軟。澳幣方面，澳洲商品出口帶動經常帳盈餘，且國內經濟復甦強勁，可能促使澳洲央行加快貨幣緊縮腳步，此外，中國政策轉向擴大刺激措施的情況也是利多因素，預期澳幣兌美元未來三個月有機會上看0.76，並可能在年底前挑戰0.80。
加幣方面，渣打指出，因加拿大強勁的經濟成長和就業數據、活躍的房地產市場和不斷上升的通膨，使得加拿大央行三月初啟動升息，加上油價上漲也支持加幣的表現，預計加幣在下半年有機會走升來到1.23兌1美元。
渣打並指出，人民幣趁勢擴大國際影響力，隨著今年元旦「區域全面經濟夥伴關係協定」(RCEP)正式生效，以及國際貨幣基金組織(IMF)將在今年7月重估特別提款權(SDR)貨幣籃子，人民幣可能獲得更大的權重，預期美元兌人民幣第二季將保持在6.3-6.4區間格局，並有機會在6-12個月測試6.25價位。
渣打也指出，歐元若因地緣戰事升級，可能回測前年低點1.0635，不過，預期即使下跌也是短暫，歐元年底有機會來到1.13；英鎊因英國央行政策可能會受到成長和就業疲軟的限制，但烏俄衝突可能成為英國與歐盟改善關係的契機，多空拉鋸下，預計英鎊兌美元未來12個月可能反彈至1.36；至於日圓，由於日本經濟易受能源價格上漲影響，日圓在烏俄衝突升高後不升反跌，未能展現過往避險特性，不過，近期日圓有超跌的跡象，美元兌日圓可能回落至 115。
油價方面，渣打指出，烏俄衝突導致能源、以及大宗商品價格飆漲，加上低原油庫存及對俄羅斯出口額外制裁的擔憂，為石油價格帶來上行風險；渣打預估上半年原油均價將維持在每桶120美元。
渣打進一步分析，近期能源危機可能的解決路徑可能包括：(1)歐盟國家不全面跟進美國對俄羅斯的石油出口制裁；(2)增加替代來源：石油輸出國組織OPEC增加產能、美伊核協議放寬伊朗原油出口、美國頁岩油增產與釋出戰備儲油等措施；(3)透過價格機制，過高的油價可能壓抑需求，達到供需平衡。
黃金方面，渣打表示，儘管利率走升的環境不利黃金表現，但由於高通膨擔憂、地緣衝突的避險需求，以及貨幣儲備多元化，各國央行對實物黃金的需求可能會增加；預期未來12個月，黃金價格有機會挑戰每盎司2200美元。
