精實新聞 2012-04-26 12:03:47 記者 許曉嘉 報導
觸控面板大廠TPK宸鴻（3673）2012年第一季每股盈餘達10.7元，符合市場預期。展望第二季，TPK宸鴻表示，由於部分產品訂單下滑、預估第二季營收可能季減10%，惟因產品組合改變且部分新機種推出，第二季獲利率仍可望優於第一季。不過，放眼下半年，法人認為，受到蘋果Apple訂單轉向（iPhone 5預備導入in-cell觸控技術、iPad mini傳將採用日本寫真印刷薄膜型觸控面板）影響，TPK宸鴻後續營運不確定性頗高，全年獲利可能衰退。
根據TPK宸鴻的說法，第二季獲利率可能較第一季上揚。以TPK宸鴻今年第二季營收可能接近360-370億元推估，若第二季營業利益率較第一季再提升1個百分點以上、並且沒有其他業外因素干擾，則TPK宸鴻今年第二季單季每股盈餘仍可望維持10元以上水準。
然而，隨著Apple新一代智慧型手機iPhone 5和iPad mini陸續進入備貨階段，舊機種逐漸退場，一般認為，TPK宸鴻最快在2012年第三季，整體業績表現可能將面臨高度不確定性。
原本市場預期，即使Apple的iPhone 5改用了in-cell觸控技術，但至少in-cell觸控面板和表面玻璃（保護玻璃）的貼合業務，仍有機會由TPK宸鴻承接訂單。然而，凱基投顧提出，若客戶基於縮短設計、生產流程、交貨時間等考量，有可能會將這唯一一段的貼合業務、轉交給in-cell面板廠執行。
至於Apple的iPad mini可能採用的薄膜型觸控面板，若訂單也如預期流向日本寫真印刷，未來TPK宸鴻在Apple方面的訂單，就會僅剩下New iPad觸控面板和舊機種。
此外，對於TPK宸鴻所看好的微軟Win 8效應（預期可能啟動大尺寸觸控面板應用成長），元富投顧認為，不論是發生的機率、時間點、影響程度，短期內能否完全彌補來自主客戶（Apple）部分訂單流失（新手機改用in-cell觸控技術），還有待觀察。
雖然TPK宸鴻規劃未來6個季度時間裡，將會把客戶結構、產品組合，調整到健康分散的方向。但這也意味著，TPK宸鴻在未來6個季度時間裡，可能將進入營運調整過度期，對於實際業績表現將有何影響，值得觀察的變數不少。
根據凱基投顧預估，TPK宸鴻最快自2012年第三季起、可能就會出現旺季效應不如以往的現象，預估2012年全年營收可能維持1400億元水準、每股盈餘估約40元，與2011年每股大賺48元相較、將出現15%以上之衰退。
