景碩Q3營收估小創高Q4拼持平；明年成長減緩

MoneyDJ新聞 2014-09-09 09:59:29 記者 萬惠雯 報導

IC載板廠景碩(3189)第三季因手機產品占比重提升，再加上旺季來臨，本季營收將如預期創高峰，季增率約在5%以內的水準，惟展望明年，由於市場未有令人引頸期盼的新產品問市，需求缺乏刺激動能，景碩明年雖然仍會向上成長，但成長率將較今年減緩，將視何時可正式導入20nm產品為營運未來潛在動能。

在營運面，景碩自結8月營收22.15億元，月衰退6.8%，展望第三季，法人估景碩第三季營運攻頂創高，季成長約在0-5%的水準；第四季則可望淡季不淡，維持與第三季高檔持平的水準。

在產品組合部分，目前景碩手機產品占比重已達4成、基地台約占2成、網通產品占2成、其它為PC相關為1-2成的水準。

而在毛利率的部分，景碩毛利率自第一季旳25%跳升至第二季32%的水準，主要是因為手機的產品需求面佳，推升產品組合改善，整體來看3成以上的毛利率將可維持，估第三季、第四季毛利率約可是持平水準。

惟對明年來看，由於市場上缺乏刺激市場需求的新動力，再加上全球半導體市場成長幅度穩定，景碩明年營收仍會成長，但成長幅度恐較今年趨緩，市場仍期待景碩是否可正式切入蘋果20nm A8處理器供應鏈來推升營運動能。

景碩目前主要產品仍以28nm為主，預計年底完成的新廠，主要則切入14/16nm製程，將於明年中開始小量投產。景碩今年資本支出約50億元，明年新廠進入投產，暫估全年資本支出約40億元的水準。

而在匯率波動部分，近期日圓貶值幅度大，景碩一方面可受惠向日方採購膠料、BT樹脂等原材料相對有利，但另一方面，則也因日圓貶值有利於日本競爭對手的報價，故日圓貶值相對景碩在正、反面皆有影響。