油價上漲帶動 下游石油產業自由現金流量大幅提高

2021/10/20 08:30

MoneyDJ新聞 2021-10-20 08:30:38 記者 黃文章 報導

《油氣雜誌》10月19日報導,摩根士丹利(Morgan Stanley)報告表示,隨著油價的上漲,煉油與銷售等下游石油產業的獲利率也將改善,支出則可望維持平穩,這將會令下游石油產業的自由現金流量大幅提高,為已經相當強勁的美國與加拿大能源企業提供更好的基礎。

報告表示,今年上半年,北美石油部門的自由現金流量創下十年以來的新高,而十年前的油價則在每桶100美元以上。報告預估,下游石油產業的獲利將持續恢復,第三季可望有良好的表現,並預期增長的趨勢能夠持續到2022年。

報告表示,在下游的油品需求當中,航空燃油是需求恢復較慢的一環,在美國,航空燃油需求仍僅為過去五年平均值的90%左右,反觀汽油以及柴油需求都已經完全恢復。

《紐約時報》10月19日報導,美國西德州原油期貨創下七年新高來到每桶80美元以上價位,累計今年以來已經上漲70%,因全球能源危機推升所有的燃料價格,包括天然氣與煤等。受此影響,一些分析師對油價的預期似乎也有所轉變,認為油價可能上漲至更高的位置。上週,高盛分析師報告甫預估,未來幾年的平均油價將為每桶85美元。19日,布蘭特原油期貨收盤為每桶85.08美元。

報導指出,油價上漲的短期誘因是全球石油需求從疫情當中復甦之後,供應面無法立刻趕上所造成的供應瓶頸,特別是本月份石油輸出國組織及其產油盟國(OPEC+)會議仍繼續維持每月增產40萬桶/日的計畫不變,而不是市場預期的增產80萬桶/日。

挪威睿咨得能源諮詢公司(Rystad Energy)資深石油市場分析師狄克生(Louise Dickson)表示,石油市場正在經歷供應短缺,這導致庫存大幅減少,並推動價格上漲;預期到明年第四季,原油供應才會趕上需求。

中長期來說,隨著全球轉向綠色能源的趨勢發展,國際能源署(International Energy Agency, IEA)的報告預期全球石油需求將會在2025年觸頂;不過,如果根據當前的投資進度,則至2035年以前,綠色發電仍然不足以取代石油的消費,這不禁令市場感到擔憂,或也是油價可能進一步上漲的原因。

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