MoneyDJ新聞 2023-08-29 11:20:46 記者 蕭燕翔 報導
受惠股市上漲，壽險業第二季淨值多回升，代表財務體質的淨值比也多改善，即便第三季美債殖利率一度反彈、突破去年高點，但因國內壽險業資產重分類後，多數債券部位都已轉列AC(成本入帳)，市價波動對淨值影響小。法人預期，已公布的壽險業上半年避險成本表現都優於預期，大陸曝險也還屬可控，有助帶動獲利優於預估，明年配息能力也將逐步朝常態挺進。
壽險金控已經召開法說的領頭羊，分別為富邦金(2881)、國泰金(2882)，其中富邦金上半年淨值回升1,160億元，增幅18.6%，每股淨值拉高到52.23元；國泰金同期淨值也增加17.8%，每股淨值則回升到41.9元；兩家的淨值比(淨值/資產)都有顯著改善。
法人認為，緊接著會公布的開發金(2883)旗下中壽、新光金(2888)旗下新壽，第二季底淨值也可望較第一季回升，只是因股票配置佔比不同，可能影響淨值回升幅度，但相較去年底的淨值增幅應該都有兩位數水準。
法人預期，壽險金控今年獲利可望優於年初預期，最大貢獻來自避險成本，且相較去年第一季的高基期，第二季後的比較基期下滑，部分壽險金控第二季單季獲利年增都已轉正，下半年有機會維持該趨勢。
另外，因大陸連續爆發碧桂園、中植系、恆大等財務問題，根據金管會統計，金融三業對三大風暴中心的直接曝險有限，國泰金與富邦金也證實都無相關曝險，整體大陸曝險佔資產都還屬可控。
法人也認為，除獲利能力提升外，對金融業來說，更重要的是配息能力，今年底前各壽險金控其他權益負值與特別盈餘公積缺額回補情況，將是明年配息能力回升的關鍵。
(圖說:避險成本優於預期，是壽險業獲利高預估的關鍵)
