精實新聞 2013-09-12 11:02:53 記者 侯良儒 報導
SM三雄台化（1326）、國喬（1312）、台苯（1310）8月受SM漲勢熄火且有產線維修所致，令三雄8月營收較7月相比，僅台化呈現成長、增幅為7.19%，國喬、台苯則分別較衰退16.67%、13.30%。展望三雄9月營收，台化及台苯受歲修干擾估與8月相比減少，而國喬因是自意外停工後，首度全產開出的月份，故單月營收應會超越8月表現。
雖然8月SM現貨報價較7月下跌僅1%，但國喬、台苯受有產線維修影響該月營收表現。其中，國喬自7/28起因機械故障，造成產能約24萬噸/年的SM產線停工約12天，令8月有8天、約四分之一的時間，僅剩一條產能約13萬噸/年的產線進行SM生產，總產能開出率僅35%。此外，國喬更表示，除了SM產能開出減少外，由於該公司亦有生產SM下游衍生物PS與ABS，因此在原料SM短少影響下亦衝擊PS、ABS產量，造成8月營收不如7月。
相對於國喬有產線意外停工，台苯則是在8月時進行其一年一度的年度歲修計畫，而導致在該月份有7天（預劃歲修期間為8/25-9/15）SM產能開出減少，總產能開出率僅47%、衝擊該月營收表現。台苯表示，根據公司往年既定的規劃，其兩條產能分別為18萬噸/年、16萬噸/年的產線，採取一年歲修一線的方式，進行相關設備的維護。而儘管這段期間SM銷售仍供不應求，但相對於上個月的全產、全銷，歲修致產能減半確實影響了8月營收表現。
至於三雄中唯一營收較7月成長的台化，則主要受惠8月正臨下游聚酯產業旺季，對化纖原料PX需求明顯增加，帶動8月營收成長。SM部分雖受8月報價月減1%的影響不大，但由於該原料7月也為全產全銷，因此SM對於8月營收成長的貢獻有限。
展望9月，國喬表示由於本月是自意外停工後，首度全產開出的月份，而依目前SM訂單判斷，本月將可達到全產全銷，所以9月營收應會超越8月表現。不過，台化則由於自9/1起，將為其2座年產能共60萬噸的SM廠，進行為期45天（9/1-10/15）歲修，因此本月在總產能開出率僅約45%（總產能約132萬噸/年）的情況下，9月營收應會較8月減少。至於台苯的部分，則在本月受歲修影響的天數較8月更多、約15天，所以該公司預估，由於台苯產品線單純、SM對營收貢獻約占整體的95%，因此9月營收應會較8月少。
關於8月SM報價走勢，三雄看法類似，皆表示在經過8月第一週（8/2）報價突破1800美元/公噸的今年來最高點後，後4週漲少跌多、8月全月跌幅為1%，應屬於是市場對先前過高報價進行的正常調整作用。長期來看，由於下游ABS、PS、SBR市況相對疲軟，因此SM價格的調整甚至適當的跌價，有助於紓緩下游成本壓力、鞏固需求。倘若SM一直持續走高，下游廠商在成本不堪負荷、卻又難以調整本身產品售價情況下，勢必將減產因應，屆時整體供需關係都將受到衝擊，對SM生產商來說也不算是好事。
