精實新聞 2012-04-12 09:16:42 記者 蕭燕翔 報導
最近台灣人心情實在很鬱悶，每天翻開報紙，講的不是油價漲、就是電價漲，再加上二代健保新制明年初上路、證所稅又復課在即，都讓一般中產階級可預見的日常支出將面臨明顯增加。即便台積電、鴻海、台塑等指標企業帶頭高漲要加薪，幅度4%起跳，但多數中小企業還未跟進，在油電雙漲對物價的遞延衝擊下，最快4、5月民眾將逐步感受物價走揚的壓力，此不僅將限縮央行雙率政策彈性，也是馬政府第二屆任期在即面臨的首要考驗。
繼油價本月初恢復浮動油價，每公升大漲超過3元後，最新傳出電價最快也將在今年的520前跟進，雖目前漲幅版本還未最後定案，惟從目前訊息看來，民生用電的漲幅可能落在15-16%，工業及商業用電漲幅會高於民生用電，且經濟部也授權台電每季在不超過3%範圍內調漲電價。
此次電價調漲的精神，雖不脫「高用電量族群加乘調漲」的精神，並可能提高不調漲的基礎門檻(從120度提高至150度)，但因將離峰時段的工業用電一併納入調漲範圍，且最高漲幅六成，已經讓亞東集團總裁徐旭東在內的企業主急的跳腳，已有估計此波電價調漲預期將讓超過100萬戶的中小企業每年共將增加百億元支出，特別是用電量較大的產業如電子、紡織、電器及電力機械、鋼鐵等，面臨更大的成本壓力。
而因油電價都是一般企業的基本成本，在雙漲效應下，如餐飲、運輸等各類民生產業勢必面臨生產者成本走揚、被動調高售價的壓力，此對消費者物價的影響預料將自1-3個月後發生，也就是說，假設國際原油沒有出現較明顯下跌，5月又確定調漲電價，民眾最快4、5月最慢第三季也將明顯感受到物價上漲的遞延衝擊。
也因油電雙漲，已有外資上修今年消費者物價增幅預期至2%，高於主計處預估值1.46%，相較於目前一年期定存利率的1.355%，台灣其實早就不是央行總裁彭淮南所說的「實質正利率」(名目利率-物價增幅)，除退休定存族的相對剝奪感加深外，民眾面臨萬物皆漲、只有薪水不漲的辛酸，可想而知。
對央行來說，因油電雙漲對物價的衝擊難免，雙率政策可能也將從去年下半年以來的「經濟成長」導向，轉為得兼顧物價及經濟成長的拉鋸。當然以油價來說，台灣多數原油仰賴進口，如果要避免油價上漲帶動各項民生物資上揚，相對強勢的台幣效應可能較全面升息直接，且為宣示對通膨的關注，央行其實3月底以來在隔拆市場的動作不小，屢屢透過代收行逐日拉抬隔拆利率，最新隔拆利率落在0.457%，都已是這幾年罕見的高水準，雖近日拉抬力道趨緩，但逐日墊高方向還未變，只是多數解讀認為此舉的宣示意義大於實質意義。
現階段央行雙率政策面臨的難度不小，在聯準會還未升息下，就算短期推出QE3的可能性不大，但央行也擔心貿然放鬆台幣升值區間或啟動升息，可能吸引熱錢湧進，也擔憂因外需還未明確復甦，相對緊縮性的貨幣政策可能衝擊國內經濟，這也是市場多數仍預期，央行可能會以靜制動的原因，一方面拉抬對一般民眾影響較小的隔拆利率，宣示關注通膨的立場，一方面又盡量維持目前雙率的穩定，預防外在環境可能的不確定性。
不過，以全球環境看來，除了還未擺脫通縮的日本及經濟相對危及的歐洲，或許還有下波寬鬆貨幣的空間，其餘如美國、台灣、甚至是大陸，現階段雙率政策或多或少都已被物價給「綁架」了，動彈空間壓縮，因此全球金融市場自然很難期待更進一步的資金活水。
對民眾而言，萬物皆漲的痛苦指數飆升，中產階級還得面臨證所稅復課在即及二代健保明年上路，雖指標企業帶頭喊加薪，但對於龐大的中小企業來說，今年營運恐還不如台積電、鴻海等明確，馬上跟進的機會不大，也就是多數受薪階級仍將面臨好長一段時間的實質可支配支出壓縮的窘境。
雖然，多數企業主都坦言，國內油電價格長期偏低，調漲也屬合理，而高所得者高稅負支出也符合社會對稅改的期待，只是要在公平正義及民眾感受間的平衡點，同時得兼顧國內產業競爭力，預料將是馬政府第二屆任期在即的首要考驗。
