MoneyDJ新聞 2022-08-04 12:13:58 記者 鄭盈芷 報導
氣動元件大廠亞德客-KY(1590)受疫情不確定因素持續延燒，上半年合併營收僅年增個位數，上半年EPS 16.4元，年減4.2%，有鑑於Q3仍受疫情干擾，亞德客-KY對於Q3看法偏保守，也下修全年營收目標為高個位數成長，值得留意的是，亞德客-KY對於今年營益率能否維持30%以上也看謹慎，主要係因亞德客-KY營益率與營收規模相關，法人指出，亞德客-KY獲利表現又與營益率高度相關，以此估算，亞德客-KY今年獲利將有較去年下滑的風險，而亞德客-KY預期Q4出貨有望回溫，市場也正在等待不確定因素消弭。
亞德客-KY年營收大致都維持二位數增長，去年營收基期雖大幅墊高，不過公司今年初仍設定二位數的營收年增目標，而受大陸疫情封控因素干擾，亞德客-KY Q2旺季熱度受壓，Q3也看較保守，公司也將今年營收目標修正為高個位數增長。
法人推估，亞德客-KY Q3營收將較Q2季減，而Q4則還要觀察遞延需求復甦情況，亞德客-KY下半年毛利率雖估有較上半年改善空間，不過受營收規模影響，營益率還有待觀察。
亞德客-KY下半年產能利用率估維持100~110%，Q2底庫存天數為140天，仍較過往150~160天的正常水準低，不致有庫存的問題，市場也持續關注營收動能何時復甦，亞德客-KY預期，待疫情因素緩解，加上中國大陸秋天的中央政府選舉告一段落，Q4需求有望回溫。
亞德客-KY累計前7月合併營收157.1億元，年增3.2%。亞德客-KY上半年EPS 16.4元，較去年同期17.12元下滑，法人推估，亞德客-KY今年EPS仍可望拚30元，不過若營益率下滑，今年獲利恐較難超越去年。
