精實新聞 2013-01-07 19:09:34 記者 陳怡潔 報導
美國政府在最後一刻技術性地躲過了財政懸崖危機，也吊足全球市場的胃口。就資金流向來看，2012年底風險趨避心態濃厚，從美國貨幣市場基金過去二周淨流入爆增560億美元可見端倪。整體而言，2012年以深具成長潛力的新興市場表現最亮眼，根據EPFR最新資金流向統計，全球新興市場基金去年共吸金464億美元，遙遙領先美、歐等遭資金調節的成熟市場，榮登2012年吸金王寶座。
其中，亞洲(不含日本)資金動能最為強盛，上周再流入12.29億美元，且已連續17周吸金，創2008年以來最長吸金周數紀錄，隨中國經濟復甦態勢明確，看好仍將持續吸引資金青睞亞洲。至於拉美、歐非中東與金磚四國等新興區域，受到資金調節影響，2012年分別流出2.4億、15.34億與16.51億美元。
摩根全方位新興市場基金經理人奧斯汀‧弗瑞(Austin Forey)指出，回顧2012年，整體新興市場基金淨流入逾515億美元，對照整體成熟市場基金淨流出160億美元，顯見深具基本面優勢的新興市場備受資金青睞。近期，美國財政懸崖危機解除、最新全球製造業指數重回去年5月以來的擴張表現，來到50.2水準。從政治不確定因素淡化與基本面的改善，均提供新興股市醞釀長線的主升波段。
弗瑞表示，新興股偏低的評價面展現良好投資價值，目前MSCI新興市場指數股價淨值比約為1.5倍，回顧自1995年以來，新興股本益比跌至1.5倍甚至以下時進場，一年後正報酬機率超過86%，且平均報酬率甚至將近5成。弗瑞認為，搭配當前市場資金充沛，新興股市補漲潛力值得期待。
2013年全球經濟成長力道處在微溫增長軌道，且美國稅務上調與政府支出減少仍對全球經濟造成一定壓力，使亞洲各國央行對於景氣復甦確立更甚於壓低通膨及預防貨幣升值。摩根JF亞洲基金經理人魏如宏分析，目前多數亞洲國家通膨率處於下降趨勢或尚在央行容忍範圍內。因此，除了維持寬鬆貨幣政策外，還偶有降息發生，有利於降低企業籌資金成本及刺激內需消費，帶動亞洲經濟再度回到加速成長軌道，股市可望率先反應。
再者，全球主要經濟體2013年成長最快速地區仍在亞洲國家，魏如宏指出，根據JPMorgan證券預估，明年亞太(不含日本)的實質GDP可望成長6.4%，大幅優於成熟市場的0.9%，也高於拉美的3.5%及新興歐洲的2.5%。
隨著中國經濟觸底回升，配合寬鬆資金面與經濟逐步築底回穩，新興亞股可望持續向上。魏如宏認為，近年來亞洲日益擴大的服務業撐起就業與消費市場，隨著年底拉貨力道增強，消費力道有助於提振股市表現。
