MoneyDJ新聞 2022-10-31 11:05:46 記者 陳苓 報導
今年來美國公債價格跳水狂瀉，預料年度報酬將創1788年來新低。外資無懼，高呼明年債市將反彈，建議投資人敲進。
MarketWatch報導，以Michael Hartnett為首的美國銀行(BofA)策略師團隊指稱，回顧債市的250年歷史，2023年美債績效可望回正，理由是市場焦點從超空頭的通膨震撼和利率震撼、轉向衰退。
今年來，美國10年期公債價格大虧23%，預計將連續兩年虧損。Hartnett指出，上次美債連虧兩年是在1958~1959年，歷史而言，公債從未連續三年賠錢。而且，上回公債跌幅超過5%後，隔年(1861年)就交出正向報酬。
Hartnett表示，今年來全球央行243度升息，相當於每個交易日升息1次。如今債市出現轉彎跡象，英國央行(BOE)、澳洲央行(RBA)、加拿大央行的政策都開始「眨眼」。
他認為未來市場將有衰退震撼，信貸利差擴大、明年第一季股市會再探新低。他強調，衰退時期的最佳做法是做多債券、做空股票。
歐央現"鴿派轉彎"跡象
歐洲央行(ECB)10月27日升息0.75%，並準備討論縮減資產負債表。可是歐央出現「鴿派轉彎」(dovish pivot)跡象，刪除未來幾次會議將持續升息的說法，致使歐元重貶、歐債價格彈高。
路透社、金融時報報導，歐央擔心通膨會更加根深蒂固，升息速度前所未見，將存款利率上調三碼(0.75%)至1.5%，創2009年來新高。
儘管如此，歐央修改指引，原本說「未來數次會議」將繼續升息，如今說「預料會進一步升息」，對抗通膨的歷史之戰有了「重大」進展。
歐央改變說詞，投資人研判這代表緊縮循環已有巨大進展，終點利率可能低於原先預期。如今眾人估計歐央利率將於明年觸頂、達2.6%，低於先前估計的3%。
PIMCO資產組合經理人Konstantin Veit表示，預料歐央12月將升息0.5%，明年升息幅度將縮小至0.25%。ING總經研究主管Carsten Brzeski指出，歐央總裁拉加德強調衰退風險，替鴿派轉彎打開大門。
(圖片來源：FED官網)
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
