MoneyDJ新聞 2018-01-25 13:08:06 記者 陳怡潔 報導
星展銀行(DBS)今(25)日上午舉行2018年第一季投資展望記者會，新上任的星展集團首席投資總監侯偉福(Hou Wey Fook)來台並指出，多頭市場已經走9年，但星展認為牛市仍未結束，股市方面看好亞股、全球金融及科技產業，債市方則相對看好新興市場公司債；而在匯率部分，雖美元近期表現疲軟，但在美國聯準會升息帶動下，星展預期美元仍可望回升。
侯偉福指出，2017年初時市場一度擔憂美股長達8年的牛市可能結束，但並未發生。擔憂股債市遭高估為市場認為牛市可能結束的主要因素，但歷史經驗顯示，如經濟成長和通膨率等基本面因素，才是引起市場步入熊市的原因，而目前經濟情勢水準均有利市場表現。
他指出，整體而言，預期2018年經濟穩健成長，而通膨偏弱的情勢可望持續；市場將尋求收益產品，股市和公司債也將受惠。星展集團認為未來3~6個月步入熊市的機率偏低。
他進一步表示，股市方面，星展集團相對看好亞洲股市、全球金融以及科技產業。原因是經濟情勢穩健、通膨偏低以及企業獲利持續成長。
債市方面，侯偉福指出，相對看好新興市場公司債；全球經濟同步復甦以及主要央行逐步退出寬鬆措施的情況將推升利率；由於聯準會持續升息，預期美國公債殖利率曲線將變平坦。星展集團認為公司債表現會優於政府公債，公司債當中則相對看好BBB/BB評級的新興市場公司債。
匯率方面，侯偉福表示，雖美元最近表現較疲軟，但星展預期美元仍可望回升，原因是聯準會將繼續進行緊縮貨幣政策，而市場仍會意識到升息是有利美元，且未來美國經濟成長可望高於金融海嘯後的平均。在美國公債殖利率上揚環境下，日圓將面臨貶值壓力，美元則會回升。
關於2018年的戰略性資產配置策略，星展指出，以3個月期間來看，星展看好股市，並看好美國和亞洲(不含日本)股市，看淡歐股，對日股為中立；債券、黃金均為中立，現金則為看淡。
星展並指出，以12個月期間的戰略性資產配置策略來看，星展對股市為中立，其中，看好亞洲(不含日本)股市，對美股為看淡，對歐股和日股為中立；債券為看淡、黃金和現金均看中立。
