精實新聞 2014-04-14 16:14:44 記者 羅毓嘉 報導
LCD驅動IC封測廠頎邦(6147)上週五公告優於預期的Q1營收，外資券商大摩(Morgan Stanley)指出，從3月營收表現來看，頎邦ASP遭侵蝕的逆風已漸遠去，基本面鬆動的疑慮淡化，預期頎邦在iPhone 6啟動拉貨、4K2K電視需求帶動之下，Q2營收較Q1季增幅度將上看12%，大摩重申對頎邦的加碼(Overweight)評等。
頎邦今年3月營收為15.09億元，月增12.6%，較去年同期成長12.8%，創下單月歷史新高；今年Q1頎邦營收為41.61億元，季增8.5%、年增幅度為8.1%，創下歷年單季歷史次高紀錄。
去年Q4間，頎邦一度遭逢韓廠砍價搶單的逆風襲擊，導致營收、獲利能力同受拖累，不過大摩指出，就頎邦今年Q1營收表現來看，估計頎邦該季ASP季減幅度僅2%，符合歷史軌跡，且隱含頎邦的ASP逆風已漸遠去，後續的營收表現與ASP走勢可正面看待。
隨著頎邦ASP走勢穩定，大摩也看好4月間中國電視廠展開五一拉貨，將催化大尺寸驅動IC封測需求，同時更高的4K2K電視滲透率將帶動驅動IC出貨顆數進一步上揚。
大摩指出，目前市場或頎邦本身估計其Q2單季營收季增幅則落在5-10%，將挑戰2012年Q4創下的41.69億元單季歷史新高，不過大摩對於頎邦Q2營運走勢看法更為樂觀，主要係蘋果iPhone 6零組件將自Q2開始拉貨，加上4K2K電視滲透率走強，均有利於頎邦大、小尺寸驅動IC封測業務衝鋒，預估頎邦本季營收季增幅度將達12%，優於市場預期。
較值得注意的是，大摩雖重申給予頎邦的加碼評等，不過同時，大摩也直指頎邦合併的COF(捲帶式薄膜覆晶封裝製程)捲帶廠欣寶的良率問題，可能成為頎邦短線上毛利率上檔的壓力；另一外資券商瑞信(Credit Suisse)也表達了對欣寶拖累頎邦毛利率表現的類似憂慮。
