MoneyDJ新聞 2023-04-25 11:22:23 記者 陳怡潔 報導
台灣經濟研究院今(25)日發布最新經濟預測並指出，因全球景氣低迷，產業鏈持續進行庫存調整，預期今(2023)年台灣景氣呈現內溫外冷，全年經濟成長率(GDP growth rate)預估為2.31%，較今年1月時的預測數下修0.27個百分點。
台經院指出，受到全球景氣低迷影響，終端市場消費動能減弱，產業鏈持續進行庫存調整，營建工程投資成長力道疲弱，加上第一季進出口與外銷訂單表現均呈雙位數衰退，出口動能放緩，亦影響投資成長，故下修民間投資與輸出入表現。整體來看，今年台灣景氣料呈現內溫外冷，台經院預測今年國內經濟成長率為2.31%，較1月預測數下修0.27個百分點，全年GDP走勢將呈現前低後高。
台經院進一步分析，國際情勢方面，儘管先前美歐中小型銀行危機事件已經獲得控制，但緊縮貨幣政策的效果正逐漸發酵，各國製造業活動明顯放緩，亦令金融風險有所上升，使得全球景氣低迷，終端產品需求疲弱，全球經濟成長按歷史標準來看，仍處於較低水準，且美歐通膨壓力尚未完全淡化。
國內方面，台經院表示，儘管民間消費動能仍強，但廠商去化庫存速度受到美歐中經濟前景影響，廠商去化庫存時間點較預期為長，且根據近期台灣進出口實際值、外銷訂單、廠商進口設備數據、中國內需消費僅溫和復甦、美歐下半年經濟展望仍悲觀，故台灣今年外貿表現並不理想，民間投資成長恐亦受限。
內需方面，台經院表示，第一季零售餐飲表現依舊活絡，加上全球車用晶片供給回穩，疫情鬆綁後，消費力道走強，也讓車市增溫。再者，隨著國境開放，近期出入境人數屢創疫情以來新高紀錄，跨境旅遊逐漸回復至疫情前水準，將為零售業與餐旅服務業帶來更大的復甦空間，均有助於帶動民間消費成長，故台灣今年經濟成長以民間消費為主要支撐，預測全年民間消費成長率為5.95%，較與上次預測值相同。
固定資本形成方面，台經院表示，儘管近期國內晶圓代工龍頭大廠仍維持資本支出不變，然受到全球景氣疲弱，終端需求不振，製造業庫存調整較預期為長，且今年第一季土地買氣與商用不動產投資均呈低迷，顯示營建工程投資成長力道疲弱，加以台灣今年出口展望並不樂觀，民間投資成長有限，據經濟部統計，今年民間新增5億元以上投資案件的總金額預計將超過1兆3千億元、年減35%，故預估今年整體固定資本形成成長率為0.42%，較上次預測時下修2.42個百分點；其中，民間投資變動率為 -0.32%，較前次預測時下修2.62個百分點。
貿易方面，受到主要央行升息之外溢效應影響，終端商品需求持續走弱，令產業供應鏈庫存去化速度較預期緩慢，使得今年第一季進出口與外銷訂單呈現雙位數衰退表現，加上貨幣緊縮的遞延效應正在發酵、俄烏戰爭持續膠著、美中科技爭端等影響，預期國內今年外貿表現將面臨較大的衰退壓力，國外淨需求對今年經濟成長轉為負貢獻，故預估今年出口與進口金額變動率為 -7.08%與 -9.18%，較上次預測值分別下修8.21個百分點與10.43個百分點。據此，預估今年輸出與輸入變動率分別為 -1.63%及 -0.73%，較上次預測值分別下修4.19個百分點與5.80個百分點。
物價部分，台經院表示，受惠國際能源等原物料價格回軟，使商品類物價年增率呈現回降趨勢，然而，隨著國內疫後生活正常化，娛樂服務需求大增導致價格攀高，服務類物價年增率續呈上揚態勢，第一季CPI年增高達2.62%，且自今年以來，OPEC+宣布減產計畫，恐讓國際油價再度飆升，加上國內各種民生物資價格上漲的訊息，配合電價調漲正式上路，都可能讓通膨預期再度攀升，故預測今年台灣消費者物價指數(CPI)成長率為2.20%，較上次預測上修0.25個百分點。
匯率方面，台經院指出，儘管聯準會何時停止升息仍高度不確定，然隨著美歐通膨趨緩，加上銀行業經營壓力已大，故聯準會後續升息幅度有限，預期目前已接近升息尾聲，隨著美國貨幣政策不確定性降溫，加上人民幣在中國經濟溫和復甦下而走升，預期新台幣將逐季呈現溫和走強，預估今年平均匯價為30.25元新台幣兌1美元，較上次30.65預測值調升。
在未來不確定因素方面，台經院指出，以下不確定因素，都是影響今年經濟情勢的重要不確定性：
首先，3月美國一些地區性銀行倒閉、歐洲瑞士信貸爆發財務危機，顯示美、歐央行大幅升息造成之金融情勢緊縮及資產價格下跌，已導致其部分銀行發生危機；儘管目前危機看似已解除，但如果銀行客戶和投資者仍然感到緊張不安，其他銀行可能會出現擠兌，從而引發全球金融危機。
其次是地緣政治風險升溫，包含俄烏戰爭仍持續、伊朗正在將鈾濃縮到接近製造核武器所需的水準、以及北韓可能會通過核試驗來回應計劃中的美韓大規模聯合軍事演習等；這些事件都將加劇全球地緣政治趨向集團對抗，地緣政治緊張增添全球經濟與通膨前景的不確定性。
第三是中國經濟復甦速度，3月召開的兩會將中國今年經濟成長率目標訂在相對保守的5%左右，顯示因疫情導致的就業和收入環境惡化將成為未來絆腳石，消費活動的恢復速度將放緩，加上全球經濟放緩及半導體產業發展受制於美國管制，外需動能亦面臨下行壓力，故經濟復甦力道仍具高度不確定性。
第四是台灣半導體表現，由於半導體業一直以來都是台灣經濟的重要支柱產業之一，近年來，台灣半導體業在5G、人工智慧、物聯網和電動車等新興產業的發展中扮演重要角色，並獲得良好的發展機遇。然而，目前全球半導體庫存過多是當前半導體業面臨的一大挑戰，必須觀察全球經濟景氣觸底回升的情況，特別是逐季復甦的力道，以及整體科技產業去化庫存是否暫告一段落，若去化庫存速度較預期為慢，將影響台灣經濟成長表現。
