MoneyDJ新聞 2014-08-21 09:29:41 記者 許曉嘉 報導
玻璃毛胚廠聯一光（3441）今年第二季營收受惠於產業旺季而回升，但提列原料存貨呆帳損失，導致本業及稅後虧損。累計上半年每股虧損0.23元。公司表示，第三季仍處旺季、營收可望續增。惟因數位相機市況低迷，實際營收增幅可能有限，能否轉盈難度亦仍高。
聯一光成立於1984年，主要產品為光學玻璃毛胚，生產基地位於台灣南投及中國無錫、東莞。近年來下游客戶包括光硝子、今國光(6209)、揚明光(3504)、亞光(3019)、進準光學等相機與投影機相關廠商。其中，光硝子為Nikon子公司，今國光為Canon玻璃鏡片供應商。到今年第二季為止，聯一光仍有7成產品應用於數位相機領域，包括投影機、安控、車載等其他應用市場比重約近3成。
去年受到數位相機市場快速衰退與稀土等原料跌價影響，聯一光受壓於營收力道不足及原料庫存損失，導致全年營收創近4年低點，每股虧損0.07元，營運創下近10多年來低潮。隨著原料價格回穩，聯一光今年第一季毛利率回升到15%以上，稅後損益轉盈、每股盈餘0.13元。第二季受惠於相機及投影機出貨旺季，帶動營收回升，但因公司持續提列原料備抵損失，致使第二季又陷虧損。
展望下半年，聯一光認為，由於產業仍處旺季，初估第三季營收應可望較上季續增。但實際營收增幅及單季稅後損益能否轉盈？看法仍偏保守。主要原因包括：
一、 數位相機市況依然低迷。受到智慧型手機拍照功能升級及生活型態改變影響，2013年全球消費型DSC出貨量年減達3成、市場規模降到7000萬台以下。預估2014年出貨量還會進一步萎縮到5000萬台或更低，年減幅度仍達3-4成。在大趨勢前提下，聯一光今年第三季來自相機鏡片需求動能有限。
二、 公司表示原料存貨損失尚未完全提列完畢，初估第三季還會持續提列相關損失，毛利率及本業表現仍有壓力。
三、 投影機、安控、車用鏡頭需求穩定成長，同時第三季仍為投影機出貨旺季，但目前各項利基型應用產品合計佔聯一光總體營收比重仍近3成左右，預估下半年尚無顯著突破。整體利基型應用產品對聯一光短期內業績挹注有限。
四、 聯一光轉投資鋁加工廠冠碩內部調整較原預期要花更多時間，預估來自冠碩的垂直整合效益及具體獲利貢獻可能在下半年還無法大幅顯現。
聯一光今年上半年累計營收3.19億元，年減3%，毛利率降到10.28%、年減近5個百分點，主因是原料存貨損失，導致營業損失1500萬元，稅後虧損900萬元，每股虧損0.23元。其中第二季毛利率僅6.55%，單季每股虧損0.36元。預估第三季營收有機會續增至2億元，季增估1成內，轉盈難度仍高。
