MoneyDJ新聞 2023-01-16 12:26:50 記者 郭妍希 報導
美國高風險的高收益債(又稱垃圾債)2023年表現搶眼，隨著通膨出現降溫跡象，低信評債券的風險溢酬也跟著降低。
英國金融時報15日報導，ICE Data Services指數顯示，1月1~2週期間，美國投機等級公司債的殖利率大跌約0.8個基點至略多於8%，暗示債券價格走揚。
信評最低的投資等級債借貸成本降得更多。根據ICE統計，上述期間內，不良債券(distressed debt，指債務人已違約或非常有可能違約、恐怕難以回收的債券)殖利率下挫約3個百分點至19.3%，創5個月以來新低。
垃圾債與美國公債的利差也自1月初來逐漸收斂，暗示投資人相信經濟環境有望轉趨溫和，違約風險逐漸降低。根據報導，兩者利差自去(2022)年12月底以來收斂0.5個百分點至4.29個百分點，而落入危難領域的垃圾債利差更收斂將近3個百分點至略低於16個百分點。
值得注意的是，2020年新冠肺炎(COVID-19)危機剛爆發時，美國垃圾債利差曾飆破1,000個百分點。
市場盼「金髮女孩軟著陸」
美國1月12日公布的2022年12月消費者物價指數(CPI)月減0.1%，符合經濟學家原本預期，為2020年4月來幅度最大的月減幅，也是兩年半來首度出現月減。另外，12月CPI年增率雖仍有6.5%，卻是2021年10月來最小年增幅。排除食品及能源價格的12月核心CPI月增率來到0.3%、符合經濟學家預期；年增率則達5.7%。
CNBC報導，嘉信(Charles Schwab)交易及衍生性金融商品總監Randy Frederick 1月12日表示，若能設法壓抑通膨、卻又不摧毀就業市場，可謂是「金髮女孩軟著陸」(Goldilocks’ soft landing)。他說，這是過去一週經濟數據及12月通膨報告所暗示的情況。
Frederick預測，Fed 1月31日至2月1日召開貨幣政策會議時，將提到12月非農業就業人數穩定上升223,000人、但平均時薪年增率減緩至4.7%的現象。然而，Fed雖將坦承數據開始改善，但他們應該不會想要揭露接下來六週的貨幣政策走向。Frederick指的是3月15~16日的貨幣政策會議。
(圖片來源：Shutterstock)
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