MoneyDJ新聞 2026-04-13 07:25:48 黃文章 發佈
英國《金融時報》報導，在美國與伊朗談判破裂，以及川普宣布自週一開始對荷姆茲海峽實施海上封鎖之後，油價再度升至每桶100美元以上。布蘭特原油期貨開盤上漲8%，至每桶102.60美元；西德州原油期貨上漲8.3%，至每桶104.58美元。
專注於能源與工業領域的對沖基金Gallo Partners首席投資官邁克爾·阿爾法羅（Michael Alfaro）表示：「封鎖該海峽將支撐油價在更長時間內維持高位，因為這意味著戰爭將更加持久。」他表示：「美國的封鎖從長期來看可能奏效，但目前會造成複雜的不確定性，從而推升油價。」
Energy Aspects市場情報創辦人兼主管阿姆麗塔·森（Amrita Sen）表示：「到目前為止，美國一直允許伊朗原油及成品油出口，甚至放寬制裁，讓更多買家能進口這些貨物，因為美國一直專注於壓低油價。但如果出現真正的封鎖，將有另外每日150萬至170萬桶的石油出口被阻——這是在已經中斷超過每日1000萬桶供應的基礎上。」
《CNN》報導，重新開放荷姆茲海峽正被證明相當困難。但即使這條關鍵水道完全開放，石油與其他必要貨物得以運出，仍不足以讓一切恢復正常。這是因為空船必須駛回海峽，才能維持貨物流動。eToro全球市場分析師拉萊·阿科納（Lale Akoner）表示，只要停火協議仍存在只是暫時性的重大風險，航運公司就不會開始經由該海峽進入波斯灣。
貿易分析公司Kpler分析師馬特·史密斯（Matt Smith）指出，目前每日通過海峽的油輪數量已由正常的100艘以上銳減至不足10艘。即使市場信心恢復，短期內也將以滿載油輪「單向外運」為主，而非形成完整循環。現階段約有400艘滿載油輪等待離開，但僅約100艘空船準備進入，顯示運力配置嚴重失衡。史密斯預估，即便立即開放，油市供應恢復正常也需等到7月。
更深層的問題在於生產與物流的連鎖反應。由於無法順利出貨，過去六週波斯灣周邊的原油與相關產品生產已被迫暫停。史密斯指出，當地產油國長期依賴「即產即運」模式，缺乏足夠儲存與調節能力。一旦運輸受阻，不僅影響出口，更直接限制生產能力。即使未來恢復運輸，也需時間重新調整產能與物流配置。
綜合而言，荷姆茲海峽危機揭示出幾個核心問題：第一，能源供應高度集中於地緣政治敏感區域；第二，全球航運體系在面對不確定性時缺乏彈性；第三，市場預期與實體供應之間存在時間落差。即使短期內實現停火並恢復通航，航運回流、保險風險評估、船隊調度及生產恢復等因素，均將延緩市場正常化進程。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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