MoneyDJ新聞 2014-08-19 09:43:58 記者 許曉嘉 報導
偏光板大廠奇美材料（4960）今年第二季受保留盈餘課稅影響、獲利略降，累計上半年每股盈餘2.02元。儘管目前奇美材產能稼動率已高，產品轉換又壓抑有效產出，不過，隨著電視供應鏈出貨進入旺季，加上中國新客戶（華星）訂單加入，預期第三季營收仍有機會挑戰季增個位數幅度，單季EPS可望回到1元以上。
奇美材是台灣偏光板大廠，產品應用市場包括電視、顯示器、筆記型電腦及中小尺寸產品。目前大尺寸應用產品營收比重約85%，中小尺寸產品比重約15%。若以客戶別區分，台系客戶比重約9成以上，中國客戶比重約5%-6%。其中，台系客戶又以群創（3481）佔比最高，另主要客戶還包括華映（2475）、彩晶（6116）。
原本因客戶結構穩定，奇美材過去幾年營收均保持成長。後來因客戶產品規格轉換、從TN轉移到VA規格，加上偏光板持續跌價，造成奇美材2013年營收降到178億元。但適逢日圓貶值造成材料成本降低及匯兌收益，奇美材2013年每股盈餘反而達到4.98元創近年新高。隨著日圓匯率趨於穩定，加上偏光板價格續跌、客戶產品規格轉換持續進行，奇美材2014年上半年營收降至80億元、年減近17%，加上缺乏匯兌收益，上半年獲利亦低於去年同期。
奇美材昆山新廠已於2014年7月下旬舉行動土儀式。原本預計預計今年9月正式動工，但受到中榮爆炸事件影響，審核流程更嚴格、人力更緊縮，推估可能遞延到今年10月動工。但投產時點仍暫定2016年第一季不變。
展望下半年，奇美材表示，以第三季來說，目前產能利用率已高，並且客戶產品規格持續轉換、新機種很多，可能使有效產出受到壓抑。不過，預期第三季營收仍有機會較上季小增，獲利亦將優於上季。主要因素包括：
一、 電視供應鏈出貨步入傳統旺季。受惠於中國十一及歐美感恩節、聖誕節備貨需求，今年7-8月電視偏光板出貨量已明顯增加。另中小尺寸應用產品如IPS機種出貨增加亦有利於營收增加，但動能還不明顯。
二、 中國新客戶加入有助於後續動能加溫。中國面板及品牌大廠華星訂單已於今年7月份開始小量出貨，8月進一步放量。雖然初期中國大廠訂單佔奇美材整體業績比重不高，但對於未來昆山新廠投產後、擴大承接中國訂單，有正面助益。
奇美材今年第二季營收約41.16億元，季增近6%，年減約17%。由於良率提升，毛利率改善至22%，營業利益增至7.55億元、季增42%，但因保留盈餘課稅影響，第二季稅後淨利4.59億元，每股盈餘0.94元。累計上半年每股盈餘約2.02元。預估第三季營收可達42-44億元、季增估個位數幅度，但以毛利率持穩推估，第三季每股盈餘有機會回升到1元以上水準。
