精實新聞 2011-09-01 12:26:04 記者 朱楚文 報導
造紙業者今年上半年獲利較去年同期相比明顯遭壓！無論是上游的紙漿業者，亦或是工紙廠，均受到今年紙漿價格疲軟，以及大陸工紙市場震盪衝擊，台紙(1902)、正隆(1904)上半年獲利均較去年砍半，華紙(1905)更大減7成，榮成(1909)則小減24%，僅永豐餘(1907)透過汽電共生設備及轉投資RFID挹注，上半年獲利年增4成，立穩不墜。
相較於去年受到智利地震推升紙漿價格走揚，今年漿價多與油價連動。上半年以來，即便業者多看好中國大陸對於紙漿需求穩定年增10%，以及紙漿市場仍有供給缺口，漿價會漲多跌少；惟實際情況是，漿價僅於4月份起漲30美元後便停歇。
此外，因下游客戶已預期漿價於4月份起漲，率先於3月份大舉拉貨，使得台紙、華紙第二季營收無法如預期大幅增長，再加上木片受限於先前簽訂的合約價格處於高點，華紙第二季獲利甚至還較首季減少12.8%，相較之下，台紙第二季獲利季增18%相對穩健；只是，與去年同期相比，台紙上半年獲利仍舊砍半，華紙更大減7成。
今年以來隨著玖龍、理文恢復原本投產量，使得工紙市場供給量大幅增加，再加上歐美消費能力轉弱，中國政府又喊出景氣過熱要「降景氣」，工紙需求量相對平緩，也因此即便廢紙價格仍處於高點，中國工紙價格卻開始波動下跌，從年初以來一路向下。
據了解，相較於台灣工紙價格每噸約1.5萬元，大陸工紙已掉至每噸1.3萬元，且大陸廢紙價格每噸較台灣廢紙高出1500-2000元，造成大陸工紙獲利嚴重遭侵蝕。由於榮成、正隆、永豐餘近年來於大陸工紙市場佈局積極，營運也不免受衝擊。
從上半年財報中可以看出，即便台灣區業績持穩，在大陸轉投資收益明顯轉少下，正隆上半年獲利僅5億元，較去年同期砍半；榮成上半年獲利則低於1億元，較去年同期減少24%。相較之下，永豐餘則因汽電共生設備正式運轉得以降低生產成本，再加上轉投資RFID市場營運穩健，即便文紙市場仍持續受到大陸銅板紙傾銷衝擊，和工紙、文紙價格均搖搖欲墜，今年以來獲利仍持續刷新近年紀錄，上半年稅後淨利突破10億元，較去年同期大增4成，表現穩健。
展望下半年，由於中國大陸紙漿進口量驟減，全球紙漿庫存天量急升5天，漿價從7月開始走勢反轉向下，8月份也持續下探，預計9月份會落底，因此漿廠台紙、華紙8、9月業績將持續低迷，第三季營收、獲利均會衰退。市場一般預期，漿價會於10月份開始會溫，因此漿廠營運也要待第四季才有望轉好。
工紙方面，中國大陸工紙市場持續震盪，再加上大環境景氣不佳，需求面也缺少支撐，再加上正隆后里廠開出新產能，工紙市場供給量又再度增加，市場多預期，工紙價格還有下跌壓力，下半年工紙價格恐仍續疲。不過，下半年進入工紙傳統旺季，一般預料營收將會較上半年轉好，只是在工紙價格相對疲軟下，紙廠能否透過降低營運成本來拓增獲利空間，成為下半年獲利能否轉好的重要關鍵。
其餘紙廠方面，士紙(1903)上半年虧損3592萬元，虧損金額已較去年同期減少一半，稅後每股虧損0.14元；寶隆(1906)上半年每股則虧0.1元。
