MoneyDJ新聞 2016-02-26 09:32:58 記者 張以忠 報導
受到淡季效應，以及整體市況不佳影響，法人表示，奇偶(3356)今(2016)年第1季營收估較去年同期衰退，第2季將有新產品出貨，營收估可較前季回升，全年來看，奇偶為降低成本，去年即陸續進行生產外包轉移作業，今年外包比重預計由3成多提升至5成以上，惟因調整過程會產生額外成本負擔，且今年平價機種出貨比重還會持續提升，ASP(產品平均單價)續下滑，因此全年毛利率表現仍會有壓力。
安控廠奇偶成立於1998年，以自有品牌GeoVision開拓全球市場，主要從事數位保全監控系統的研發，以影像擷取、影像分析、影像壓縮、影像處理等技術提供客戶監控解決方案。目前產品營收結構為，網路安控產品(IP CAM)約佔64%、數位監控(DVR)約18%、其餘為其它；市場營收結構上，北美約佔45%、歐洲23%、亞洲約佔19%以及其它。
奇偶去年前3季累計營收達15.86億元、年減4.66%，由於平價機種出貨比重提升，且進行生產外包移轉作業產生額外成本，毛利率49.77%、年減3.57個百分點，營益率18.96%、年減7.05個百分點，EPS 3.77元、低於上年同期的4.71元。
奇偶去年第4季營收達5.28億元，季減2.57%、年減5.35%，法人表示，奇偶去年第4季本業看穩，惟業外缺乏前一季的匯兌收益挹注，單季獲利表現估較前季下滑，並估去年全年EPS約達近5元。
奇偶今年1月營收達1.67億元，月增2.63%、年減3.44%，法人表示，2月因今年農曆年假較長、工作天數較短，因此營收表現持續看淡，整體來看，受到淡季效應，以及整體市況不佳影響，今年第1季營收估計較去年同期衰退，而以季度來看，第2季將有新產品出貨，包括目前已小量出貨的H.265產品、預估第2季出貨量可進一步提升，單季營收估可較前季溫和成長。
奇偶去年IP CAM出貨量達21.2萬台、年增6-7%，不過受到中國同業殺價競爭影響，ASP下滑，致營收達21.15億元、年減4.83%，法人表示，奇偶今年持續提升平價機種比重，預計平價機種IP CAM佔整體IP CAM出貨比重將由去年約45%，提升至今年的約5成；今年IP CAM出貨量則估年增約1成，ASP則持續看下滑，營收估小幅成長。
在毛利率表現方面，奇偶為降低成本，去年即陸續進行生產外包轉移作業，去年外包比重達約3成多，今年外包比重估計可提升至5成以上，惟因調整過程會產生額外成本負擔(已反映至去年下半年的毛利率表現)，預計今年上半年仍會受到轉換過程的影響、成本降低效益下半年才會陸續顯現，且今年平價機種出貨比重還會持續提升，同業競價因素仍在，因此全年毛利率表現仍有壓力。
另方面，市場預期奇偶今年現金配發率可達往年水準、約達近8成，隱含殖利率上看5%。
