MoneyDJ新聞 2021-08-23 14:56:38 記者 新聞中心 報導
根據TrendForce調查顯示，第一季DRAM價格正式反轉向上後，需求端為避免陷入後續價格更高及貨源不足的情況，並於第二季加大採購力道。除了筆電持續受惠於遠距辦公與教學使動能穩健外；雲端伺服器業者的備庫存需求亦逐步回溫。此外，較利基的產品如graphics DRAM與consumer DRAM拉貨力道亦十分強勁，使第二季各家DRAM供應商出貨成長幅度皆優於預期。DRAM報價方面，漲幅則較第一季擴大，在出貨量與報價同步走升的情況下，帶動原廠的營收皆較第一季明顯進步，推升第二季整體DRAM總產值達241億美元，季增26%。
時序進入第三季，供應鏈長短料問題已逐漸浮出檯面，並影響到終端產品的組裝，故已有部分廠商對於相對長料的記憶體開始出現減少拉貨的規劃，其中，以筆電廠商的態度最為明顯。因此，儘管目前原廠仍多半對於整體市況維持正面看法，但隨著買方DRAM庫存持續處於高檔，部分產品在第三季的拉貨成長恐將趨緩。TrendForce預期，第三季在原廠力守漲價的情勢下，平均合約價仍將上揚，惟漲幅收斂至3~8%。
回顧第二季，DRAM價格大幅走揚、先進製程比重拉升，原廠獲利水準皆有明顯進步。以營收表現來看，三大DRAM原廠的表現相當一致，出貨量與平均銷售單價同樣呈現「量價齊揚」走勢，且出貨增幅皆優於預期。除了報價上漲會激勵採購備貨意願，加上今年來各種缺料問題頻傳，更加強化買方提前備貨心態，以避免成為終端產品組裝中的瓶頸。因此，三星（Samsung）、SK海力士（SK hynix）及美光（Micron）的營收漲幅皆超過兩成，且前三名中以三星30.2%的成長率躍昇最為明顯。而第三季由於三大原廠DRAM報價仍將持續走揚，出貨成長幅度亦相當，估計市占的變化不會太大。
以獲利表現來看，TrendForce指出，受到報價大幅上漲，加上先進製程的比重逐漸拉升挹注，原廠第二季獲利增長幅度皆十分顯著。三星由於第一季正值1Znm量產初期，良率較低，至第二季已正式放量生產，帶動其營業利益率由34%一舉提升至46%；SK海力士同樣因新製程良率提升使獲利提升至38%；而美光本次財報季區間(3~5月)報價漲幅約略等同於韓廠，其營業利益率亦由上季的26%上升至37%。預估第三季在量價齊揚下，原廠獲利將持續上揚，而龍頭廠三星的營業利益率將可望站上50%，回到近三年前的水準。
在台廠方面，受惠於第二季specialty DRAM報價漲幅依舊維持高檔，客戶積極搶貨的情況並無降溫，大幅推升台廠營收表現。TrendForce指出，南亞科(2408)受到報價大漲約三成的帶動，第二季營收季增約28%，而營業利益率由第一季17.1%上升至31.2%，且業者強調第三季仍持續看升；華邦電(2344)整體訂單需求仍十分強勁，第二季DRAM的報價漲幅更甚NAND Flash，不僅帶動DRAM營收較上季成長39%，也使其DRAM業務占總營收比重上升至46%。
值得注意的是，上述兩家台廠目前仍面臨產能不足的情形，在新廠完工前已無多餘空間再增添機台設備，因此短時間的業績成長僅能仰賴報價走揚。南亞科需待2024年新廠完工才可加入投產，短時間僅有先進製程1A/1Bnm的轉進帶來些微的位元增長；華邦電亦需等到2022年下半年高雄路竹廠加入量產後，才有機會舒緩產能不足；力積電(6770)營收僅計自家生產之標準型DRAM產品，不包含DRAM代工業務，第二季DRAM營收成長約7%，不過若加計代工營收，成長則達到19%，且同樣面臨產能有限狀況，需在邏輯IC與記憶體產品之間作取捨。
