MoneyDJ新聞 2018-11-13 12:34:19 記者 新聞中心 報導
新浪財經引用中金點睛報導，根據中金公司研究部發表2019年房市展望表示，大陸房地產市場已步入下行週期，預計2019年銷售、投資、新開工等指標都將顯著負增長，據此判斷當前過緊的調控政策可望出現積極變化。中金也預期，今年底之前，在基本面衰退和政策調整預期的博弈下，預計A、H地產股仍將呈現較大波動性。
中金指出，目前大陸房地產市場不論從大週期還是小週期而言，均剛剛跨過頂部，進入下行階段；雙週期疊加共振，下行風險值得特別警惕。中金預期，大陸2019年全國商品房銷售將出現五年來首次年下跌，面積、金額跌幅預計均在10%左右；其中，一二線城市基本平穩，三四線城市量價齊跌。此外，基本面加速下滑將導致明年房地產開發投資和新開工面積年增速顯著轉負，在中性情形下，跌幅預計分別達到5%和10%。
中金認為，當前大陸地產和宏觀降速壓力凸顯，須重新審視調控政策組合的有效性與合理性，應本著能退出的行政手段盡早退、能降低的交易稅負儘早降、能規避的金融誤傷儘量避的原則，修正政策內容和力道，避免在「運動式」收緊與放鬆的不斷反覆中，為中長期市場健康發展和宏觀經濟平穩運行埋下更多隱患。中金判斷政策將著重在支持剛需和首改的合理住房需求、增加新建和存量的有效供應、引導房價和地價的合理定價等方面做出積極調整。
中金亦分析，實體市場加速衰退將促使行業集中度進一步提升，但也會帶來大陸資本市場對房企現金流、利潤率、盈利、土儲價值等諸多方面的擔憂。據中金的敏感性測試顯示，大陸一二線城市開發商受影響程度較小，盈利、NAV(淨資產價值)相對扎實；三四線公司則不容樂觀。
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