MoneyDJ新聞 2015-09-15 11:11:34 記者 蕭燕翔 報導
轉型為通路商的岳豐(6220)，8月受惠有批每年固定交貨的標案訂單，營收衝上新高，法人估計，9月雖仍將維持相對高峰，但不容易超前8月，第三季營收季增率將逾25%，毛利率較前季小幅改善，業外則可望有匯兌收益入帳，單季每股稅後盈餘0.9元，第四季營收維持高峰，但獲利下滑，今年營收估個位數成長，每股稅後盈餘1.7元。
岳豐8月營收8.52億元，創下歷史新高，主要是有批每年固定交貨的標案訂單，今年落在8月交貨。不過，因美國零售消費景氣維持高檔，加上該公司持續轉型擴增通路的附加價值，依據市場需求導入多品項產品，帶動每年通路營收挹注走揚，因此9月岳豐營收雖不容易超過8月高峰，但仍有機會僅是小幅回落、維持在旺季水準。
法人估計，岳豐本季營收將季增25%以上，而雖8月單批標案訂單挹注較大，稍影響整體毛利表現，但因經濟規模與台幣貶值仍有貢獻，初步看來第三季毛利率仍有機會略優第二季，加上貶值有望認列逾千萬元的匯兌收益，單季每股稅後盈餘可望達0.9元，達近年高峰。
展望第四季，法人認為，今年美國景氣溫和復甦的基調仍在，以岳豐主要中盤通路Prime的旺季來看，有機會延續至10月，接下來主打B2C市場的網購通路Bestlink的銷售高峰則可望自感恩節至耶誕節加溫，以此估算，第四季營收有機會維持第三季的高峰旺季水準。
不過，法人認為，因第四季自有品牌的銷售比重拉高，加上提列員工分紅費用等，加上匯兌收益減少，岳豐下季獲利比較難超前本季，且之前以成本法入帳的大陸通路大麥客，因還處虧損，將視會計師意見決定是否仍有再提列資產減損的支出，影響當期獲利。
整體估算，法人預期，岳豐今年營收將年增個位數，全年每股稅後盈餘1.7元，明年成長仍仰賴美國通路的貢獻增溫，落實轉型成效。
