MoneyDJ新聞 2023-12-25 12:45:50 記者 郭妍希 報導
分析人士相信，把未來諸多希望放在晶圓代工業務的英特爾(Intel Corp.)，可能會把整家企業分拆成5個獨立公司，而合併起來的估值暗示，股價有機會續漲40%。
Seeking Alpha 24日報導，Northland Capital Markets分析師Gus Richard發表研究報告指出，Pat Gelsinger帶領的英特爾最終可能會把公司分拆，分別經營Mobileye、Altera、晶圓代工事業、晶片製造設備單位IMS Nanofabrication Global以及產品部門，加總起來的估值為每股68美元。若以英特爾上週五收盤(48美元)計算，代表股價有望續漲約40%。
Richard相信，分拆獨立的事業，很可能比合併起來的實體還要有價值。就該證券來看，現在只是何時要分拆的問題而已。
Richard指出，英特爾分拆出來的晶圓代工事業，最終可能奪取全球第二大排名，僅次於台積電(2330)。在尖端技術方面，英特爾未來或許是唯一能替代台積電的業者，尤其是在高效能應用領域，例如AI用ASIC、CPU、GPU及FPGA，
Richard估計，英特爾2023年的內部製造營收約為200億美元，若乘以五倍，則晶圓代工事業的價值可能為1,000億美元。五倍是類比台積電、格羅方格(GlobalFoundries)、聯電(2303)的估值。
Richard預測，英特爾有望於2025年重新拿回製造技術的領導地位，屆時該公司在伺服器、PC的市佔至少應能止穩。
英特爾CEO：18A製程略優於台積電N2
Barron`s 12月20日報導，Gelsinger受訪時指出，英特爾18A製程及台積電N2製程的電晶體(transistor)似乎差不多、沒有哪家具備顯著優勢，但每個人都說英特爾的晶背供電(backside power delivery)更加優秀。他說，這讓矽晶片擁有更好的面積效率(area efficiency)、意味著成本降低，供電較佳則代表表現效能更高。
Gelsinger表示，不錯的電晶體、極佳的供電讓18A製程稍稍領先N2。此外，台積電的封包成本非常高，英特爾毛利則可望緩步增加。
(圖片來源：英特爾)
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