精實新聞 2013-12-18 05:07:06 記者 陳瑞哲 報導
全球央行寬鬆貨幣政策如何退場一直是市場未解之謎,英國央行行長卡尼(Mark Carney)17日出席國會作證時意外為全球央行領導人提出可能解決方案,也就是利率調升後再賣出因執行量化寬鬆(QE)所累積的龐大資產。
英國央行目前仍奉行超寬鬆貨幣政策,指標利率維持在319年新低的0.5%,而債券購置規模也維持在3,750億英鎊不變。不過,隨著英國經濟築穩走強,進度甚至超越德國,一般認為英國寬鬆貨幣政策已快走到尾聲,現在只剩下先升息,抑或是先回收市場流動的問題而已。
據華爾街日報報導,Carney認為QE猶如一刀兩刃,是對抗金融危機的利器,但收回時候也會對金融市場造成衝擊且波動可能更大。而在另一方面,由於央行對升息的效果較為了解,因此可以朝此方向先作考慮,若狀況有變也可以隨時調整。
由於施行QE對抗金融危機的關係,英國央行資產負債表佔GDP比重自不到10%的長期歷史水平一路膨脹至現在的約30%左右。Carney表示,央行的資產負債表要回到過去水平的機率微乎其微,未來若QE退場時機成熟,公債的市場需求強度將有助於央行資產瘦身。